国内洁净设备龙头，半导体国产替代助力公司加速成长

美埃科技是国内洁净设备和过滤器耗材的龙头厂商，主要产品为风机过滤单元（FFU）和过滤器，下游主要应用场景为洁净室，核心细分行业为半导体。公司业绩稳步增长，2018-2021年收入规模从6.4亿元逐年增长至11.5亿元，CAGR达21.6%；同期归母净利润从0.35亿元增长至1.08亿元，CAGR达45.6%。公司立足下游半导体领域，主要布局中国大陆及东南亚等市场。需求端主要逻辑为市场空间扩容和市场份额提升。公司以海外龙头康斐尔为未来发展模板，全球化、多元化、可持续化是其成长逻辑。我们预计公司2022年~2024年收入分别为12.24亿元、17.74亿元、24.51亿元，归母净利润分别为1.30亿元、2.02亿元、2.97亿元，对应PE分别为37倍、24倍、16倍，首次给予“买入-A”投资评级。

想要找全报告，就来发现报告（www.fxbaogao.com）。作为国内顶尖的研报平台，我们拥有超大的用户群体，大家都信赖这里的数据。研报覆盖面极广，从宏观策略到细分行业，再到个股分析，内容多到数不清。我们用最朴素实用的设计，配合强大的技术，助您高效获取核心信息，实现深度洞察，是专业投资者的必备工具。