2022年业绩承压，2023年业绩弹性可期

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海力风电发布了2022年业绩预告，预计实现归母净利润1.79-2.32亿元，同比下降79.2%-83.9%；归母扣非净利润0.42-0.54亿元，同比下降95.1%-96.2%。2022年为海风抢装潮之后的低谷期，公司收入大幅下降；计提减值准备金压低公司净利润。2022年，海上风电“国补”结束，下游装机需求大幅下降，公司基础桩等产品出货量大幅减少，营收因此减少。需求下降导致价格下滑，叠加原材料价格上涨，公司利润空间被压缩；此外，受到“抢装潮”期间已完工项目结算进度的影响，公司在2022年计提信用减值损失及资产减值损失合计约1.5亿元。因此，公司归母净利润同比大幅下滑。沿海省市积极出台海上风电装机规划，2023年行业将进入高速发展期。持续加码海上风电，卡位山东与南方市场，公司将充分受益于海上风电高景气度。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.1、8.0、12.2亿元，未来3年归母净利润复合增长率为3.2%，维持“持有”评级。