荣盛石化2022Q4业绩预告点评：需求复苏在即，千亿投资打开未来空间

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公司2022年业绩低于预期，归母净利润下滑67.25%~74.27%，其中Q4实现归母净利润-21.51~-12.51亿元，同比减少48.53~39.53亿元，低于预期。公司业绩承压的主要原因是受疫情影响下游需求复苏低于预期，毛利率受挤压，价差继续收窄，据卓创资讯，Q4季度价差汽油-石脑油/POY/FDY/DTY环比分别为-16%/-19%/-1.4%/-5.6%；原油价格波动造成库存减值损失，Q4布油现货均价89美元/桶，环比减少23美元；疫情导致Q4季度下游道路交通受到影响，Q4季度百城拥堵指数环比Q3下滑2.6%，其中北上广深一线城市环比Q3下滑21%。随着下游需求复苏，公司盈利将逐步修复。公司计划新增布局70万吨/年EVA、100万吨/年LDPE、18万吨/年PMMA、160万吨/年ABS以及35万吨年α-烯烃及40万吨/年POE等高附加值化工品，有效增厚产业链附加值。