业绩预告点评：预计22年单四季度归母净利润同比增长72%-281%

红日药业发布2022年业绩预告，预计全年实现归母净利润5.57-6.62亿元，同比下滑3.68%-18.96%，扣非归母净利润5.13-5.8亿元，同比下滑14.48%-24.36%，单四季度归母净利润0.87-1.92亿元，同比增长72%-281%。公司业绩下滑主要受配方颗粒业务影响，2022年配方颗粒行业经历标准切换阵痛期，国标和省标品种不足导致医疗终端组方受限，配方颗粒销量下滑，拖累公司整体业绩，单四季度业绩表现亮眼，业务有序恢复。预计到2023年底有望具备超过300个国标正式颁布实施，随着国标品种逐步补足，配方颗粒业务恢复有望加速。公司布局六大板块，全产业链运营，各业务发展稳健。调高2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年收入67.58/82.58/99.53亿元（原65.66/81.33/98.02亿元），同比增速-11.89%/22.19%/20.52%，归母净利润6.13/7.49/9.67亿元（原5.53/7.13/9.39亿元），同比增速-10.80%/22.12%/29.14%，当前股价对应PE=29/24/19x。公司是配方颗粒领先企业，成品药、医疗器械等多业务布局完善，维持“增持”评级。

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