公司2022年实现归母净利润0.85-1.15亿元，同比减少73.98%-80.77%。其中，Q4公司实现净利润0.28-0.58亿元，同比减少44.76%-73.33%。风电轴承产能尚处于爬坡期，对公司利润贡献较小。23年受益下游装机高景气，大兆瓦法兰产品单价有望上涨，带动公司盈利能力底部回升。预计公司风电辗制法兰毛利率有望达27.3%、30.2%，带动公司整体盈利能力回升。公司拓展高附加值风电轴承产品，23年业绩有望高增。我们维持公司22/23/24年归母净利润分别为1.12/4.38/7.32亿元，公司股票现价对应PE估值为97/29/18倍，维持“增持”评级。
