公司深度报告：长逻辑与短博弈

本报告是关于欧派家居(603833)的深度研究报告。报告指出，尽管定制行业增速放缓，但欧派家居在董事长姚董的带领下，通过强大的执行力推进“品类持续接力、渠道破局立新”，在大家居行业龙头地位持续巩固，业绩表现行业领先、估值溢价效应显著。报告还强调了消费趋势整装化对定制行业的影响，认为整装模式（渠道维度）的快速发展与当年定制渗透率（产品维度）快速提升的底层逻辑一致，即更好的满足了消费者需求，符合当下时点产业链条上各方的诉求。报告认为，欧派家居整装&大家居商业模式壁垒初现，长期构建一站式家居家装服务平台，打造中国家居行业消费者品牌。