市占率提升拉动证券业务逆势增长

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东方财富发布2022年度业绩预告，预计实现归母净利润80亿元至90亿元，同比增长-6.46%至+5.23%；预计实现扣非归母净利润77亿元至87亿元，同比增长-8.77%至+3.08%。2022年四季度，预计实现归母净利润14.06亿元至24.06亿元，同比增长-39.36%至+3.77%，环比-34.61%至+11.89%。公司证券业务收入逆势增长，市场份额进一步提升，预计2022年公司基金业务承压。我们维持此前对公司的盈利预测，预计公司2023和2024年营收分别为163和197亿元，同比+22%和+21%；归母净利润分别为109和131亿元，同比+20%和+20%；EPS分别为0.82元和0.99元。给予公司23年35倍PE，目标价28.70元，股价涨幅空间24%，维持“买入”评级。