双汇发展是一家肉制品行业龙头公司，其业务涵盖屠宰、肉制品和预制菜等领域。目前我国屠宰行业竞争格局分散，大型企业整体市占率较低，但随着环保和成本考虑，屠宰行业有望向规模化、寡头化发展，行业领先企业有望受益。肉制品领域，消费者对营养健康的肉制品需求增加，低温肉制品市场增长空间较大。预制菜领域，行业参与者众多，大型企业受益于品牌优势及规模成本优势，有望快速打开B端及C端市场。短期看，猪价下行有望带动整体毛利率水平提升。长期看，布局预制菜行业有望带来新增长点。公司盈利预测与估值显示，预计公司2022-2024年营业收入分别为619.47、664.91、714.75亿元，YOY分别为-7.10%、7.33%、7.50%；EPS分别为1.62、1.82、1.96元。公司投资评级为推荐（首次），有较大修复空间。
