金融工程深度报告：2023资金流与景气投资有效性提升，行业配置分上下半场

2023年，市场将呈现“轮动”行情，行业配置将以轮动为主，年中或为重要时间节点。2022年，“与鲸同游”资金流复合指标、景气预期指标和市场情绪和技术面指标有效抓住了行业轮动。2023年，外资流入意愿、内资主力资金定价权和景气投资在复苏期的有效性预计会提升。2023年，重点关注复苏期的出行消费链，包括消费者服务、交通运输等。同时，两融扩容也有望带来增量资金。全年配置节奏可能以年中美联储加息尾声划分为上下半场，1H强于2H。