本周通信行业研究周报指出，光模块市场欣欣向荣，国产厂商快速崛起。光模块是光通信中实现电光转换和光电转换的光器件，包括光收发器件、驱动电路和光电接口、导热架、金属外壳等。在中端光模块中，光器件成本占比达73%，电路芯片达18%。光器件中，以激光器为主的光发射组件成本占比达48%，以探测器为主的接收组件成本占比达32%。随着5G、数据中心等技术向高速率方向发展，光模块主流应用速率逐渐从10~40G跨步到100G~400G。QSFP-DD凭借小尺寸、低功耗成为数据中心400G光模块的主流封装形式。全球光模块市场相对分散，中国供应商占比超过50%。5G承载网和千兆光纤网推动光模块用量提升。云计算发展驱动数通市场增长，CPO技术成未来发展方向。市场回顾：本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为：意华股份、中天科技、坤恒顺维、鼎通科技、润建股份；股价跌幅前五名为：会畅通讯、世纪鼎利、东土科技、中国联通、精伦电子。投资策略：（1）5G网络覆盖持续提升，5G基站数突破228.7万，持续推荐5G设备商龙头：中兴通讯；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐车载通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。
