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报告标题:2023年美国劳动力市场:“花无百日红”报告核心结论:美国劳动力市场在疫情冲击后出现“大洗牌”,中老年主动退休人数上行,压低劳动参与率的中枢。从中期来看,“LONGCOVID”对劳动力市场的影响为“平均工作时间减少、薪资增速上行”。不同行业表现分化,混淆了劳动力市场的真正表现。2023年劳动力市场是否韧性犹存?预计全年新增就业总量持续放缓,但失业率的快速上行将同步货币政策接近降息之际。2023年资产价格的核心定价逐步往劳动力市场倾斜。美债收益率正在消化今年以来超出经济表现的部分。预计2023年下半年降息预期不断走强,叠加就业市场已经出现裂缝,劳动力市场或将成为降息概率的核心指标。