美国本土劳动力市场冲击对小企业的动态影响

美国本土劳动力市场冲击对小企业的动态影响菲利普 · 巴雷特、索菲亚 · 陈、李林、安科 · 韦伯WP / 24 / 63货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究 ， 并发表了这些论文 ， 以引起评论并鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点 ， 不一定代表基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的观点。2024MAR 货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究 ， 并发表了这些论文 ， 以引起评论并鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点 ， 不一定代表基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的观点。© 2024 国际货币基金组织 WP / 24 / 63IMF 工作文件西半球部美国本地劳动力市场冲击对小企业的动态影响 ， 菲利普 · 巴雷特、索菲亚 · 陈、李林和安克 · 韦伯编写 *由 Nigel Chalk 授权发行 2024 年 3 月摘要 ：我们使用 8 万家小企业的 100 多万工人的工资数据来构建就业、小时数和工资的县月衡量标准，以纠正样本构成的动态变化，以应对商业周期波动。我们用它来估计当地劳动力市场条件趋紧后小企业的就业，工时和工资的反应。我们发现，每个工人的就业和工作时间下降，工资上升。这与众所周知的劳动力市场 “就业阶梯 ” 模型中对需求冲击的反应预测是一致的。为了检查这种解释，我们显示了使用县级国防部合同支出来满足当地需求时的结果。对动态样本偏差的校正很重要 — — 如果没有它，工作时间只减少了三分之一，工资增加了一倍。JEL 分类号:D22, E24, E31, J2, J23, J63, J43关键字:小企业 ； 工资 ； 工时 ， 公司异质性 ； 私营部门机构层面的数据 ； 商业周期。作者的电子邮件地址 ：*我们感谢 Nigel Chalk ， Lydia Cox ， Jason Greenberg ， Yueling Huang ， Do Lee ， Ippei Shibata 和 Philippe Wingender 提供的有用建议和建议。 21Introduction总需求冲击对劳动力市场的传播是许多宏观经济政策问题中的一阶问题。例如，劳动力市场在货币政策如何影响总需求的新凯恩斯主义模型中起着关键作用 - 至少在短期内 （ e 。Procedre， 克里斯蒂亚诺等人。， 2016 年 ； Gal ‘ ² 等人。， 2011 年 ； 布兰查德和加尔，2010 年) 。因此，理解劳动力需求影响就业、工时和工资动态的机制是宏观经济学家的一个重要课题。关于总需求冲击如何通过劳动力市场传递的早期理论倾向于将劳动力视为整体，并且没有摩擦地提供 （ 例如Procedre， 基德兰和普雷斯科特，1982) 。然后，进一步的工作将劳动力市场的搜索和匹配模型与宏观经济相结合 （ Mortese 和 Pissarides，1994 ； Shimer，2005 ； Pissarides，2009 ； Mortese，2011 ） 。最近的宏观劳动模型已经发展出 “工作阶梯 ” 理论，其中寻找匹配不仅涉及工人和公司，而且还包括这些匹配的层次结构。规模更大、生产率更高的公司产生更大的盈余，可与工人分割，提高他们的工资，使他们对员工更具吸引力。这产生了 “阶梯 ” 的工作，最好的工作 （ 和最大的公司 ） 在顶部，激励工人努力向上流动。该理论最著名的论述之一是 Moscarii 和 Postel - Viay （ 2016a，2012 ） 。对工作阶梯模型的一个有趣预测是，不断变化的业务条件可能会对小公司产生相反的影响。一方面，总需求的增加意味着小公司扩张的机会增加，导致更高的雇佣和工资水平。另一方面，小公司在工作阶梯上的相对较低的位置可能会抵消这些好处。如果工人因质量而异 — — 如果已经有各种各样的匹配 — — 那么规模更大、生产率更高的公司将更愿意在扩张期间从规模较小的竞争对手那里挖走员工，而不是从生产率较低的公司那里雇佣员工。就业。1公司在工作阶梯上的位置越低 ， 他们对工人偷猎的暴露就越多 ： 上面有更多的偷猎者 ， 下面的偷猎者更少。如果工作阶梯渠道足够强大 ， 最小的公司可能会遇到负面的整体影响总需求增加。基于汇总证据的简单计算暗示了该机制的重要作用。工作阶梯理论预测，在较小的公司中，净相对于总雇用的周期性变化应该较小。This is becase i expasios, icreased competitio - tio from larger firms forces smaller firms to do more gross hirig to maitai a give level of staff (replacig the staff lost to larger firms).在收缩中，这种现象应该逆转 ； 高薪公司大量涌入的高素质工人允许小公司这样做。1 如果工人的素质都是平等的 ， 大公司将不会在雇用失业工人和挖走小公司的雇员之间有任何偏好。 3通过大量的总雇佣和解雇来提升他们的劳动力 ， 即使净就业变化很小。图 1 在汇总数据中测试了这种关系 ， 表明净就业增长的标准偏差作为总雇佣的比例确实随着公司规模而增加。2当然 ， 对这些汇总数据还有其他解释。这就是纸进来了。通过使用小企业数百万份工资记录的丰富数据集 — — 2022 年占私营部门总就业人数的 45% (CEA，2023 年) — — 我们的目标是仔细描述商业周期对小企业劳动力使用的影响。在此过程中，我们旨在测试上述机制，并通过扩展来评估 （ 至少一部分 ） 劳动力市场如何运作的领先理论。20100员工人数图 1 ： 按公司规模划分的净就业增长标准差图显示了净就业增长的标准偏差σ(gi, t) 按公司规模组i. Growth is computed as the ratio of net job growth to the sum of gross job gain and losses. Data on net and gross job flow come from the BLS business employment dynamics, quarterly during 1992Q1 - 2022Q3.我们使用来自 Homebase 的专有微数据 ， Homebase 是一家小型企业的工资单提供商 ， 为 100 万家公司的近 900 万名工人提供有关工作时间和工资的广泛信息。 Homebase 数据特别适合回答我们提出的问题 ， 因为它几乎唯一地涵盖了小型低工资公司。我们的中位数公司2Data are taken from the U. S. Bureau of Labor Statistic ’ s (BLS) Business Employment Dynamics. As is standard, net job growth is defined for size groupiasgi, t=增益i, t−损失i, t)/(增益i, t+损失i, t).百分比 4数据只有不到 7 名员工 ， 平均时薪约为$12 ， 几乎完全是临时或兼职员工。3我们的关键方法新颖性在于 ， 我们使用 Homebase 数据的粒度来构建县月就业、工时和工资的衡量标准，精确校正动态构成偏差。估计劳动力市场变量对冲击的动态响应的关键计量经济学挑战是，即使在县月一级，汇总数据的组成也可能随着冲击而发生系统性变化。例如，如果新员工与现有员工本质上不同 — — 正如工作阶梯理论所表明的那样 — — 工资或工时的脉冲响应不会在所有视野中都有一致的解释。通过明智地选择每个地平线上的工人公司观测样本，我们构建了对这种形式的动态成分偏差具有鲁棒性的脉冲响应。我们的主要实证结果与就业阶梯理论是一致的。我们通过在网站上发布的空缺比率来构建县月劳动力市场紧张的代理指标。com 到当地失业。劳动力市场紧缩 - 通常会与强劲的总需求联系在一起 - 对小企业来说是艰难的 ： 我们发现，本地劳动力市场紧缩的增加伴随着我们数据集中的公司减少了就业和每个工人的工作时间，即使他们增加了工资。这些影响持续至少一年，并且具有统计学意义。The mber of firms ad worer - firm matches observed also decreased, cosistet with higher firm failre rates, althogh this cold be de to other factors.我们的成分校正方法对我们的发现也很重要。没有它，冲动的反应将为小公司描绘一幅更加乐观的画面，这表明它们几乎不会减少工作时间，并且可以将工资提高近两倍。成分校正还使人们对在劳动力市场紧张时期搬家的人的工作条件有所了解，那些离开的人的工作时间和工资平均低于其余的人，而那些加入的人获得 （ 毫不奇怪 ） 更高的工资。我们表明，这些结果适用于公司规模和行业，以及 COVID 大流行之前、期间和之后。最后，我们深入研究了对结果的解释，认为它们对应于本地需求冲击。为了验证这一点，我们使用 USASpedig 的合同级别数据来构建国防部采购支出的国家 / 地区采购支出。4并将其用作工具变量来隔离合理的本地总需求冲击。结果看起来很像与基线相同。虽然这个数据集提供了一个详细的视图 ， 小公司的招聘和劳动力成本 ， 一个缺点是 ， 我们无法跟踪员工跨公司。4h ttps: / / www. usaspending. gov / 5文学本文涉及到一些重要的文献。一项突出的研究分析了公司对总体冲击的反应的横截面差异，并密切关注公司规模。Gertler 和 Gilchrist （ 1994 ） 发现，在库存需求方面，小企业对货币冲击的反应大约是大企业的两倍，并将其归因于金融摩擦，可以放大经济对总量冲击的反应。使用 U.S.人口普查局的季度财务报告 （ QFR ） 是一项收集制造，零售和批发贸易公司损益表和资产负债表的调查，Crozet 和 Mehrotra （ 2020 ） 研究了小企业销售增长的周期性敏感性，发现它们对总体波动更为敏感。道德 - Jim 'eez （ 2021 ） 介绍了工人关于经济状况和异质公司的嘈杂信息，并展示了就业从低薪公司到高薪公司的顺周期重新分配，高薪公司规模更大，生产率更高。与我们的就业结果最密切相关的是 Moscarii 和 Postel - Viay （ 2012 ） 的工作。作者研究了美国大国和小国之间就业增长率的差异S.使用人口普查局商业动态统计数据 (BDS) 的公司。当失业率高于趋势时，在典型的衰退后期和之后，发现大型雇主相对于小型雇主净摧毁了更多的工作，而当失业率低于趋势时，在典型的扩张后期，创造了更多的工作。Moscarii 和 Postel - Viay （ 2016a ） 通过具有劳动力搜索机制的模型将这些见解形式化。关键的发现是，大公司通常更有效率，可以支付更多，因此可以成功地从较小的竞争对手那里挖走工人。这使得他们的招聘不太依赖失业工人的可用性，因此在扩张的后期阶段更加活跃。相反，当经济扩张和失业率下降时，小公司无法跟上步伐，因为他们发现很难继续招聘。当经济进入低迷时，大公司通过偷猎积累了更多的就业机会，现在他们想减少这些就业机会。以前，小公司的增长受到搜索和招聘摩擦的限制，因此现在萎缩的速度没有那么快。我们在几个重要方面为上述文献做出了贡献。Homebase 数据为纠正动态员工组成影响提供了难得的机会。数据的粒度使我们能够区分现有工人，新加入者和戒烟者。因此，我们可以将每个时期的员工组成固定在地平线 0，然后在脉冲响应函数的长度上追踪对同一组人的影响 （ 我们也在适当的情况下对公司应用相同的组成 ） 。与 Moscarii 和 Postel - Viay （ 2012 ） 不同，我们能够分析就业随时间的动态反应。此外，我们采用了一种新颖的工具变量方法，以