本周金属价格受海外衰退预期和国内疫情高峰影响，短期内面临一定的压制。美国核心PCE物价指数符合市场预期，联储加息放缓预期充分发酵，金融属性修复或临近尾声。美国23年实际GDP增速预测大幅下调至0.5%，预计海外衰退将对需求预期形成持续压制。国内疫情防控政策优化后正迎来疫情冲击高峰，人员、物流、需求预期等约束仍会持续。电解铝方面，短期内外需均有回落压力，静待国内需求修复。铜方面，加息预期逐渐充分，弱基本面或主导价格。维持行业增持评级，推荐标的包括紫金矿业、西部矿业、天山铝业、云铝股份、神火股份、博威合金、海亮股份、鑫科材料等。风险提示包括俄乌事件继续发酵、下游需求弱于预期、美联储加息缩表超预期、国内稳经济效果不及预期、新能源汽车增速不及预期等。
