永贵电器聚焦高压连接器,新能源业务重回上升通道。公司在轨交业务上的强竞争力为公司的长远发展提供了业绩保障和技术支持。2023年疫情影响将逐步削弱,铁路投资有望复苏。同时,出口市场的突破与轨交设备维修保养市场的增长也将提供需求支撑。公司轨交连接器规模领先国内竞争对手,公司轨道交通及工业板块毛利率维持较高水平。公司该领域产品线不断丰富,以连接器为中心,公司逐渐开拓了门系统、减振器、贯通道、计轴信号系统、受电弓、蓄电池箱等新的产品。汽车电动、智能化带来连接器增量需求。新能源汽车带来的增量,传统汽车的电气系统为低压系统,其使用的连接器多为低压连接器。新能源汽车的电气系统则由高压系统和低压系统构成。新能源汽车高压系统中使用高压电的零部件包括动力电池,驱动电机,高压配电箱(PDU),电动压缩机,DC/DC,OBC,PTC,高压线束等。因此,相较于传统燃油汽车,高压连接器是新能源汽车对连接器的新增需求。汽车智能化带来的增量,智能汽车时代,更加开放的系统架构,多源环境感知和互联协同控制等不断加入汽车系统。汽车需要新型的汽车电子电气架构、高实时性和高带宽的车载网络。智能汽车将会装配更多高速高频连接器以传输更多的信号等。汽车电动、智能化带来的连接器国产化机遇。随着电动化、智能化时代到来,汽车在动力系统、电子电气架构架构、能量传输、信号传输方式都发生了巨大变化。这种变化对连接器性能提出了不同的要求,高压连接器、高速高频连接器应运而生。国内部分企业经过多年的技术积累,客户资源积累,高效的运营效率、更好的服务质量和成本优势,有望抓住智能电动化带来的机会。公司有望凭借技术、客户资源、高效运营等获得更多市场份额。公司盈利预测及投资评级:公司轨交业务有受益疫情缓解,轨道交通行业投资复苏,公司轨交业务有望稳定增长;聚焦新能源汽车高压连接器,公司车载与能源信息业务有望凭借技术、运营效率和优质客户资源获得更多市场份额。