烯烃周报：现实供需压力不大 盘面低位偏强震荡
研究咨询部现实供需压力不大盘面低位偏强震荡国信期货烯烃周报2022年12月04日 1行情回顾2基本面分析3后市展望目录CONTENTS研究咨询部 Part1第一部分研究咨询部行情回顾 研究咨询部4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。塑料主力合约走势数据来源：文华，国信期货 研究咨询部5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。PP主力合约走势数据来源：文华，国信期货 基本面分析Part2第二部分研究咨询部 PE周度开工环比回升，但仍低于往年水平，新装置投产延后研究咨询部7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：PE装置开工率图：周度检修损失卓创统计，上周PE装置开工负荷83.7%（+2.05%），周检修损失量3.98万吨（环比-1.8万吨）。广东石化80万吨全密度装置一线于11月9日挤压造粒机组试车成功并产出合格品。 北美价格快速回落，国内市场走势偏强，内外价差接近平水研究咨询部8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：线性区域价差图：线性进口盈亏卓创统计，上周LLDPE美金主流报价在900-950美元/吨，环比下跌10美元/吨。 农膜开工延续季节性下滑，包装膜开工整体持稳研究咨询部9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：农膜开工图：薄膜开工卓创统计，样本企业农膜开工54%（环比-2%）、包装膜开工58%（环比0%）。 管材需求逐步转淡，行业开工季节性下滑研究咨询部10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：低压管材开工图：低压中空开工卓创统计，样本企业低压管材开工46%（环比0%）、低压中空开工49%（环比0%）。 期现基差快速回落，月间价差震荡整理研究咨询部11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：塑料期现基差图：塑料跨期价差 PE：产业链小幅累库，但整体压力不大研究咨询部12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。图：石化库存数据来源：WIND，卓创资讯，国信期货 PP周度开工下滑，近端供应压力不大，关注新装置量产进度研究咨询部13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：PP装置开工图：PP周度检修损失卓创统计，上周PP装置开工负荷83.3%（-1.99%），周检修损失量7.94万吨（环比+1.17万吨）。新装置动态：甘肃华亭煤业PP试制品、过渡料竞拍。 美金报价窄幅整理，内外价差环比收敛，但进口窗口仍然打开研究咨询部14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：PP进口盈亏图：PP区域美金价格卓创统计，上周PP拉丝美金主流报价880-910美元/吨，环比上涨5美元/吨。 BOPP开工回升，塑编及注塑负荷持稳，原料采购维持刚需研究咨询部15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：下游塑编开工图：下游注塑开工图：下游BOPP开工卓创统计，上周塑编开工45%（0%）、BOPP开工61%（+3%）、注塑开工52%（0%）。 期现基差及15月间价差延续走弱研究咨询部16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：PP期现基差图：PP跨期价差 PP：产业链库存中性，但煤化工企业持续累库研究咨询部17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。图：石化库存数据来源：WIND，卓创资讯，国信期货 油煤价格快速回调，聚烯烃生产利润显著修复研究咨询部18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。图：PE生产成本及利润图：PP生产成本及毛利数据来源：WIND，卓创资讯，国信期货 后市展望Part3第三部分研究咨询部 后市展望研究咨询部20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：国信期货结论及建议中期看有新装置投产，进口端有增量预期，供应压力逐步增加，而年底下游需求走弱，市场开始进入累库周期，基本面预期承压运行。短期供应矛盾不明显，下游逢低刚需采购，石化库存维持中性，且宏观面有降准及防控优化利好，盘面延续低位偏强震荡，关注新装置投产进度。建议：短线震荡思路。 研究咨询部 感谢观赏Thanks for Your Time研究咨询部欢迎关注国信期货订阅号分析师：贺维从业资格号：F3071451投资咨询号：Z0011679电话：0755-23510000-301706邮箱：15098@guosen.com.cn
