黑色金属晨报：预期推升矿螺期价 等待终端需求数据验证

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-03-02 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.03,500.014/814/1115/215/515/815/1116/2螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.014/914/1215/315/615/915/12铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 预期推升矿螺期价 等待终端需求数据验证 关注度：★★ 行情综述 昨日矿螺破位上行，铁矿石涨幅较大。螺纹钢上涨25元，涨幅1.27%，收于1994元/吨；铁矿石上涨8元，涨幅2.17%，收于377.5元/吨。前二十名会员持仓变化方面，沪螺主力大幅减仓，净多单增加1.4万手；连铁主力持仓增加，净多单微增。夜盘矿螺波动不大，螺纹钢收于1996元/吨；铁矿石收于380元/吨。 市场要闻 【配合去库存 广东住房公积金缴存上限降低至12%】 广东省政府29日发布2016-2018年供给侧改革的一系列方案。将降低住房公积金缴存比例，缴存上限从20%降 低至12%，缴存基数上限从月平均工资的5倍降低到3倍。 【人民日报：楼市去库存市场分化，一线城市要抑制投机】 人民日报发表评论文章称，面对不同地区的楼市特点，政策也要到什么山上唱什么歌。不能用一个地方的政策套到所有城市，“一刀切”的放松政策并不可取。 操作建议 基本面方面，全国钢厂盈利大幅改善，开工率变动不大，最主要的原因是河北地区开工率回升不及预期。也造成螺纹钢现货价格北方涨幅高于南方。铁矿石方面，港口库存仍然较高。前期上涨需要终端需求数据的支撑，关注未来线螺采购量等终端需求数据。临近换月，矿螺区间震荡概率较大，操作上，建议暂时观望，等待做空信号，沪螺上方阻力位在2100，连铁上方阻力位在400。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02北京上海杭州 -2 00-1 00010020030040014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/01螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1605与现货基差 -4 00-3 00-2 00-1 00010020030040014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/01螺纹钢利润（含税） -4 00-3 00-2 00-1 00010020030015/715/815/915/1015/1115/1216/116/2rb1605基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1609基差 图6 rb1605与i1605比价 -6 0-4 0-2 002040608015/915/1015/1115/1216/116/2rb1605-rb 1609 5.005.105.205.305.405.505.605.705.805.906.0015/915/1015/1115/1216/116/2rb1605/i1605 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.014/914/1115/115/315/515/715/915/1116/1普氏指数 20030040050060070080090014/914/1115/115/315/515/715/915/1116/1车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 020406080100120140160180200010020030040050060070080014/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02内外矿价差（右）国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价:折人民币 -1 5%-5 %5%15%25%35%-2 0-1 001020304050607014/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1605合约与现货基差 图6 i1605与i1609基差 -4 0-2 002040608010012015/815/915/1015/1115/1216/116/2i1605基差 0510152025303515/915/1015/1115/1216/116/2i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1申万期货694,04128,1901永安期货119,03232,6781永安期货86,543-3,0692上海中期451,506-46,4872中信期货86,797-2042方正中期68,070-7,8663海通期货374,670-118,1283方正中期65,346-2,4333中信期货63,6265,9954铜冠金源317,74830,3854华泰期货55,4083,4924南华期货54,5752,4245国泰君安295,301-122,6545申万期货53,0673,3385申万期货53,366-1916国投期货270,22638,3186宏源期货44,499-2736银河期货48,541-1,6947中融汇信267,4878,6617一德期货44,3468107鲁证期货39,393-2,8278东证期货211,29846,3658国泰君安39,9385888中粮期货38,7694,6519同信久恒177,3708,9869海通期货32,0995,6189东海期货38,1241,83610永安期货133,171-31,86910东证期货30,5628,00810国泰君安37,82611,54111瑞达期货127,580-14,13911信达期货30,495-1,73111徽商期货37,573-1,68612方正中期116,601-6,77212东航期货30,0241,82712东证期货36,1902,69413光大期货111,64519,41413银河期货27,426-5413道通期货34,1733,26514中信期货97,031-27,06814五矿经易26,259-18,81014华泰期货31,769-2,47315新湖期货87,46135,60815瑞达期货25,324-69115光大期货29,1055,37616银河期货86,49410,53616北京首创21,299-1,15316海通期货24,2012,23417华泰期货82,793-2,42717广发期货20,55828617招商期货20,312-1,09718冠通期货81,49441,35718兴证期货19,5661,75818华闻期货19,962-1,40119南华期货78,654-48019南华期货19,484-12,24619华鑫期货16,801-2,08020招商期货74,21540,68920中国国际17,842-2720广发期货16,4762,617809,37120,781795,39518,249数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计合计4,136,786-61,515净多单增量2,532 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1国投期货1,008,701142,5481中信期货54,957-5141光大期货32,808-35,6822东证期货446,84550,5162方正中期48,004-3,6262银河期货27,438-5,3013银河期货322,843113,0243银河期货43,37615,9583鲁证期货27,407-12,9764海通期货319,112-112,4524永安期货42,268-39,7284永安期货27,294-13,5895华安期货278,79577,7075国泰君安36,828-1,1365中信期货23,9613,6066安粮期货271,476108,0026一德期货36,0548,5296中钢期货22,8832607广发期货246,545110,7327南华期货24,650-5,1967中粮期货22,2587,1858信达期货214,048116,0538东证期货21,893-15,2978海通期货19,034-4,9429海证期货168,18162,7979海通期货21,7827,9229道通期货18,235-2,66710中信期货161,80261,42710徽商期货21,12510510国泰君安17,245-5,21011申银万国160,89587,87411华泰期货20,771-9,83111方正中期17,103-3,87412徽商期货136,62713,77412招商期货16,332-5,12112江苏东华16,463-1,16213永安期货128,0357,59313中粮期货16,330-1,53313弘业期货15,261-67914光大期货119,82295,16514申银万国14,589-16,37914南华期货14,9043,20015国泰君安107,84466,36315光大期货14,0884,39615东证期货13,860-1,58416一德期货96,58168,85816中投期货11,10510,47916中国国际13,2471,21217方正中期82,79627,98217瑞达期货10,746-1,49917兴证期货12,838-1,17918宏源期货80,41646,62418东航期货10,649-1,27518申银万国12,6563,73619华泰期货76,61143,37919安粮期货9,73089019徽商期货12,4351,07220瑞达期货62,07523,22720五矿经易9,036-3,58920浙商期货12,368-2,390484,313-56,445379,698-70,964数据来源：大商所、国都期货研究所合计合计净多单增量14,519合计4,490,0501,211,193 请务必阅读正文后的免责声明6 / 6 黑色金属晨报/期货研究 分析师简介 李梦杰，国都期货研究所黑色金属分析师，毕业于中国矿业大学（北京），获矿物加工工程硕士学位。主要负责黑色金属的品种研究。持续关注黑色产业链，对煤焦钢产业链