黑色金属晨报：矿螺窄幅震荡 观望等待机会

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-04-08 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.014/1015/115/415/715/1016/1螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.014/1015/115/415/715/1016/1铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 矿螺窄幅震荡 观望等待机会 关注度：★★ 行情综述 昨日矿螺延续震荡，日内波动不大。沪螺收于2191元/吨；连铁收于377.5元/吨。前二十名会员持仓变化方面，沪螺主力继续增仓，净多单增加1.4万手；连铁主力持仓变化不大。夜盘矿螺延续震荡，沪螺收于2188元/吨；连铁收于377.5元/吨。 市场要闻 【李新创：中国钢材出口仍将维持高位】 中国冶金工业规划研究院院长李新创：由于中国的钢材需求持续多年萎缩，因此出口量虽不会超过去年创纪录的水平，但也不会大幅降低。 钢铁产能过剩是个全球性问题，中国计划关闭至多1.5亿吨的产能，将导致逾50万人失业。 英国等发达市场的钢铁厂因竞争力薄弱而面临困境。 【重庆：取消公积金贷款对楼盘项目类型限制】 一是取消公积金贷款对楼盘项目类型的限制，公积金贷款服务将覆盖所有符合条件的楼盘项目；二是科学合理配置公积金贷款额度资源，额度与销售直接挂钩，保障市场销售好的楼盘对公积金贷款的有效需求；三是取消异地缴存职工贷款的户籍限制，全面覆盖在重庆市购房的缴存职工群体。 操作建议 现货方面，铁矿石港口进口矿价格稳定；螺纹钢价格出现地区分化，杭州地区2410元/吨（-10），北京地区2540元/吨（+60），上海地区2400元/吨（+30）。另一方面，近期东北特钢、华昱能源均出现兑付问题，产业链内现金较为紧张，制约各环节生产，供给恢复较慢，需求有所起色。操作上，建议暂时观望，等待区间突破机会。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03北京上海杭州 -200-100010020030040014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1610A与现货基差 -400-300-200-100010020030040050060070014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02螺纹钢利润（含税） -5005010015020025030015/1015/1115/1216/116/216/3rb1610基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1610基差 图6 rb1610与i1609比价 -40-2002040608010012015/1015/1115/1216/116/216/3rb1605-rb1610 5556666615/1015/1115/1216/116/216/3rb1610/i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.014/1014/1215/215/415/615/815/1015/1216/2普氏指数 20030040050060070080090014/1115/115/315/515/715/915/1116/116/3车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 -100-50050100150200010020030040050060070080014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02内外矿价差（右）国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价:折人民币 -15%-5%5%15%25%35%-20-1001020304050607014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1609合约与现货基差 图6 i1605与i1609基差 -2002040608010012015/915/1015/1115/1216/116/216/3i1609基差 0510152025303540455015/915/1015/1115/1216/116/216/3i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1海通期货850,548-236,8201永安期货124,86711,0971方正中期150,2916,5882申万期货511,658-73,9482中信期货122,836-2,2242永安期货131,7953,2113上海中期399,367-89,5773方正中期103,455-1,0343中信期货73,931-1,1974国投期货366,06823,2304南华期货99,5326364鲁证期货69,2696,8315国泰君安348,98237,5285海通期货98,68815,0845申万期货52,8531,8686东证期货328,11011,6716华泰期货79,07925,3296美尔雅48,60413,6437永安期货276,916-10,7027一德期货69,348-7,1287华信万达46,115-1,1878同信久恒230,910-136,8108新湖期货62,038578中大期货44,7641,9589华泰期货190,517-8,2269东证期货49,3684,4559光大期货43,0182,64910创元期货173,328149,30310国泰君安49,2902,89810银河期货41,3351,98511徽商期货155,923-28,22811申万期货48,6688,02811道通期货40,9716,36512光大期货153,5884,47012银河期货34,682-8,20212东海期货40,43944313方正中期150,294-60,73613五矿经易33,32512,49213海通期货39,77196214东航期货147,618-12,33414宏源期货32,0551,26814大地期货38,6202,31015中信期货140,353-59,64115中财期货24,663-70215南华期货36,3363,12516鲁证期货137,694-13,16116东航期货23,8166,37516国金期货36,30092417铜冠金源137,372-24,80917瑞达期货23,238-2,14017东证期货33,2161,48518瑞达期货122,48320,14018中信建投22,8162,43118混沌天成32,6732,77819银河期货120,853-67,25419鲁证期货22,270-1,10119中钢期货32,2512,58220广发期货120,796-72,07720华闻期货20,2084,71120国泰君安32,0175241,144,24272,3301,064,56957,847数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计合计5,063,378-647,981净多单增量14,483 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1国投期货335,88998,0811永安期货39,475-7,5341国贸期货33,024-4632东证期货236,413-69,4612国泰君安31,58011,4612光大期货30,438-703海通期货231,44423,0633东证期货30,9752793方正中期27,258-1,1874冠通期货211,456-93,7104中信期货27,750-3,2184鲁证期货25,6871,4215银河期货168,179-54,4705北京金鹏26,244-1285东海期货22,014-5246徽商期货93,6676,0206一德期货25,715-4,9796银河期货20,4563,8877安粮期货85,728-24,3087申银万国23,8029707大连良运19,5296908永安期货84,353-28,2498方正中期21,718-2,6328申银万国19,217-3,0449申银万国81,616-8,6069五矿经易19,326-1539中信期货19,181-2,75410中信期货71,336-35,00510海通期货18,496-1,84510中钢期货18,3891,23811国泰君安70,795-9,90611宏源期货16,8838711中粮期货15,639-1,46212光大期货68,894-12,66812华泰期货16,11736712海通期货15,482-5,41313广发期货68,865-19,67113英大期货15,0942,04513东证期货12,8611,07014招商期货64,83229,04414北京首创14,399-36914建信期货12,6372,77015大地期货53,40320415国投期货14,05268515永安期货12,463-1,42316瑞达期货47,6395,35916银河期货13,7732,65416弘业期货12,3677,23017国海良时43,70113,12617混沌天成11,73963117华信万达11,9811,51418方正中期43,225-6,27518华信万达11,46746618华安期货11,7249119华泰期货42,166-7,91919广州期货11,233-48419中投期货11,664-35220中信建投38,721-3,63120东航期货9,834-88820中信建投10,225728399,672-2,585362,2363,947数据来源：大商所、国都期货研究所合计合计净多单增量-6,532合计2,142,322-198,982 请务必阅读正文后的免责声明6 / 6 黑色金属晨报/期货研究 分析师简介 李梦杰，国都期货研究所黑色金属分析师，毕业于中国矿业大学（北京），获矿物加工工程硕士学位。主要负责黑色金属的品种研究。持续关注黑色产业链，对煤焦钢产业链各技术、贸易环节均有较深的理解。擅长产业链基本面研究。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大