黑色金属晨报：现货延续涨势 矿螺等待做空信号

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-01-04 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.03,500.014/714/1015/115/415/715/10螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.0750.014/714/1015/115/415/715/10铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 现货延续涨势 矿螺等待做空信号 关注度：★★ 行情综述 去年最后一个交易日矿螺价格上冲后回落，螺纹钢继续试探上方1800位，收盘上涨4元/吨，涨幅0.22%，收于1784元/吨；铁矿石试探330一线，收盘上涨1元/吨，涨幅0.31%，收于322元/吨。前二十名会员成交持仓方面，沪螺减仓131万手，超1/4；连铁成交量上升，持仓量下降，净多单增加40738手。 市场要闻 【中钢协：1至11月重点钢企亏损超500亿】 中钢协称，2015年1至11月，全国重点统计钢企实现销售收入26664亿元，同比下降19.3%，亏损531.32亿元。 去年同期为盈利243.87亿元。 【12月官方PMI】 中国12月官方制造业PMI 49.7，预期49.8，前值49.6。中国12月官方非制造业PMI 54.4，为2014年8月以来最高水准，前值53.6。 【铁路总公司：2015年铁路建设任务超额完成 】 2015年，全国铁路固定资产投资完成8238亿元，超额完成238亿元；铁路新线投产9531公里，超额完成1531公里，均创历史最好水平。“十二五”期间，全国铁路固定资产投资完成3.58万亿元，新线投产3.05万公里。（新华社） 操作建议 1月3日现货层面唐山瑞丰带钢涨90~100元/吨，而假期公布的中国12月官方制造业PMI数据有所好转，但不及预期。最新公布的铁路总公司公告显示，2015年铁路建设任务超额完成，与之前的公告结论相差较大，之前公告显示2015年1-11月国家铁路固定资产投资完成4903.96亿元，与年初定下的全年8000亿元投资计划相差悬殊。有可能是年末突击的结果，也有可能是数据失真，需要进一步确认情况。短期来看，市场看张情绪仍然较高，我们对于基本面的情况仍不乐观，保持看空的观点，操作上建议短期观望，等待高位做空信号。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/0614/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/12北京上海杭州 -2 00-1 00010020030040014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1605与现货基差 -3 50-3 00-2 50-2 00-1 50-1 00-5 005010015020014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11螺纹钢利润（含税） -4 00-3 00-2 00-1 00010020030015/615/715/815/915/1015/1115/12rb1605基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1609基差 图6 rb1605与i1605比价 051015202530354015/915/1015/1115/12rb1605-rb 1609 5555566666615/915/1015/1115/12rb1605/i1605 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.0100.014/714/914/1115/115/315/515/715/915/11普氏指数 20030040050060070080090014/714/914/1115/115/315/515/715/915/11车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 020406080100120140160180200010020030040050060070080014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11内外矿价差（右）国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价:折人民币 -1 5%-5 %5%15%25%35%-2 0-1 001020304050607014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1605合约与现货基差 图6 i1605与i1609基差 -2 002040608010012015/615/715/815/915/1015/1115/12i1605基差 024681012141615/915/1015/1115/12i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1海通期货504,627-118,6381华泰期货82,8915,6041永安期货165,45019,5152申万期货450,087-230,7542永安期货79,2385,5082中信期货100,304-3,3543上海中期447,770-291,2983中信期货67,4876,7253申万期货82,108-2,6324国泰君安337,690-3,0644申万期货57,690-6634方正中期79,970-10,8765铜冠金源333,799-24,2635混沌天成57,3511165银河期货79,5996,1636光大期货242,335-12,7546方正中期52,279-3,0926一德期货70,059-15,1577信达期货210,190-7,8147江西瑞奇44,77910,5097国贸期货69,896-8318中融汇信191,85384,4878瑞达期货43,247-10,6828海通期货55,2543759中信期货179,573-39,0219广发期货41,652-2,6379英大期货51,18577610东证期货153,434-85,35510银河期货40,720-43410华泰期货48,59267211国投期货149,333-184,83811南华期货36,240-1,36011国泰君安38,3945,05812永安期货146,503-20,40012国泰君安34,646-6,27812东证期货31,972-4,10413广发期货109,732-52,24413倍特期货33,791-1,19413信达期货28,762-51314同信久恒93,469-36,70014光大期货32,995-2,48514东海期货27,9402,03815方正中期88,860-67,50415海通期货32,67579415鲁证期货27,0962,74716鲁证期货87,692-20,31716中国国际31,4762,24116中国国际27,018-4,04717银河期货80,265-23,25417一德期货29,31121617国海良时25,22856118华泰期货71,666-74,62818五矿经易26,839-76118东方汇金25,174-1,32819徽商期货68,335-54,33919宏源期货26,602-1,18619南华期货22,886-11420瑞达期货67,801-49,58120鲁证期货26,214-6,67920瑞达期货22,610765878,123-5,7381,079,497-4,286数据来源：上期所、国都期货研究所净多单增量-1,452合计合计合计4,015,014-1,312,279 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1国投期货993,533145,9761中信期货99,5162,4941永安期货62,12018,7422东证期货321,86977,2252海通期货34,338-5862银河期货61,90226,1953银河期货229,87251,0673银河期货33,051-11,7673海通期货30,2545594海通期货229,715-80,1434永安期货28,833-2,4664中信期货29,544-6,9325华安期货151,13648,1535宏源期货23,6005,3085国泰君安27,0752,1186安粮期货117,097-18,4146中投期货21,52610,1226浙商期货24,964-7,3077永安期货113,95638,2247申银万国20,9027207方正中期21,097-8,9138广发期货88,27117,4858信达期货18,8043918国海良时20,6752,2849中信期货82,14618,8379一德期货18,2801,0529国贸期货20,5932,44710徽商期货65,7835,79610倍特期货17,72712310宝城期货19,8311,71311方正中期59,24519,39711混沌天成17,07414611光大期货19,0532,35112光大期货55,213-5,58612光大期货16,449-1,53812鲁证期货18,1499,16413宏源期货54,6931,89813鲁证期货15,528-5,18213申银万国14,840-4,14514倍特期货53,41340,53614徽商期货15,1861,32514东证期货14,6791,09715华泰期货48,408-23,16515东证期货14,710-1,85815徽商期货14,6752,48216申银万国47,199-20,62016方正中期14,666-1,46616五矿经易13,946-85017国泰君安46,8618,14817冠通期货12,437-33917宏源期货13,376-2,21518海证期货38,18733,93018国泰君安12,43737718华信万达13,2973,50319一德期货37,01011,56919建信期货11,139-1619华泰期货13,289-11,16520格林大华36,02218,87420华泰期货10,671-6,22920兴证期货12,284221456,874-9,389465,64331,349数据来源：大商所、国都期货研究所合计合计净多单增量-40,738合计2,869,629389,187 请务必阅读正