北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 10 2022年11月26日 《康普化学：新能源电池及城市矿产稀贵金属湿法冶炼技术龙头—北交所新股申购报告》-2022.11.26 《刀具加工进入“超硬”时代，受益高端制造升级放量—北交所行业主题报告》-2022.11.25 《辰光医疗：磁共振MRI核心硬件专精特新“小巨人”突破国外垄断—北交所新股申购报告》-2022.11.23 IPO跟踪（2022.11.19~11.25）：舜宇精工北交所成功过会 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  近期北证A股整体PE估值上升到19.11X 近期（2022.11.19~2022.11.25），北证A股整体PE估值有一定程度上升，由19.07X上升到19.11X，科创板、创业板两个板块整体PE估值有一定程度下降，其中创业板整体PE估值由36.62X下降到35.38X，科创板整体PE估值由39.31X下降到37.97X。2022年1月1日到2022年11月25日，北交所共有49家企业新发上市，2022年11月19日~2022年11月25日有2家新上市公司-力佳科技和新威凌。2022年1月1日至2022年11月25日，49家上市企业的发行市盈率均值为22.79X、中值为21.70X；首日涨跌幅均值为18.93%、中值为1.25%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持，年初至今共有13家企业首日破发。  北交所IPO审核一览：本期舜宇精工等4家公司北交所过会 按最新审核状态分类，2022年11月19日-2022年11月25日更新信息：光环国际、百甲科技、睿恒数控、戈碧迦、民士达、睿高股份、易实精密、欧福蛋业、苏州沪云、锦波生物、宏裕包材、汇隆活塞、百味佳、太湖雪、天宏锂电、峆一药业、皖创环保共计17家公司更新审核状态至已问询；合肥高科、春光药装、美登科技、纬达光电、九菱科技、恒立钻具6家公司更新审核状态至注册；三祥科技、华光源海、凯华材料、浙江大农、华密新材5家公司更新审核状态至提交注册；乐创技术、佳合科技、保丽洁、舜宇精工4家公司更新审核状态至通过；晟楠科技、威门药业2家公司更新审核状态至已受理。  舜宇精工：深耕全球汽车光机电算综合智能一体功能件，2021业绩4548万元 2022年11月23北交所成功过会。公司专注于出风口、杯托等汽车内饰功能件的设计和制造，已将产品线逐步拓展至智能功能件、智能照明及智能摄像等产品。公司的智能车载摄像产品CARLOG已成功配套于智己L7车型。同时，公司与德国贝尔合资成立舜宇贝尔并切入高端装备制造领域，主要为整车制造提供AGV及AGV集成解决方案。公司汽车内饰功能件业务服务客户包括延锋汽饰、佛吉亚、一汽富维、新泉股份等国内外知名汽车零部件一级供应商，覆盖的车企品牌包括一汽红旗、上汽通用、比亚迪、梅赛德斯奔驰、法国标致等；同时也直接服务于包括一汽集团、上汽集团等知名汽车厂商以及小鹏、理想等造车新势力；公司AGV 集成解决方案逐步成熟并应用于一汽红旗、北京奔驰、蔚来等国内知名汽车厂商。舜宇精工本次发行方案为拟发行不超过1616.52万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行底价为13.88元/股，公司发行底价对应发行后PE（2021）为21.96X。估值对比而言，截至2022年11月25日，可比公司市盈率TTM均值为41X，可比公司PE（2021）均值为43X，与可比公司估值水平相比尚低。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 10 目 录 1、 近期北交所市场：北证A股整体PE估值上升到19.11X .................................................................................................... 3 2、 北交所IPO审核一览：本期4家公司北交所过会 ................................................................................................................ 5 3、 北交所公司提交注册-舜宇精工：致力于全球汽车集光机电算综合智能一体功能件，2021业绩4548万元 ................. 6 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图1： 北证A股整体PE估值上升到19.11X ............................................................................................................................... 3 图2： 2022年初至今49家上市企业的发行市盈率均值为22.79X ............................................................................................ 5 图3： 2022年初至今49家上市企业的首日涨跌幅均值为19% ................................................................................................ 5 图4： 舜宇精工2022Q1-Q3营收5.92亿元、归母净利润3,958.70万元 .................................................................................. 7 表1： 2022年1月1日到2022年11月25日北交所共有49家企业新发上市 ....................................................................... 3 表2： 近期申报企业财务信息（更新时间：2022.11.19~2022.11.25） ...................................................................................... 5 表3： 可比公司PE（2021）均值为43X，公司发行底价对应发行后PE（2021）为22X ..................................................... 7 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 10 1、 近期北交所市场：北证A股整体PE估值上升到19.11X 近期（2022.11.19~2022.11.25），北证A股整体PE估值有一定程度上升，由19.07X上升到19.11X，科创板、创业板两个板块整体PE估值有一定程度下降，其中创业板整体PE估值由36.62X下降到35.38X，科创板整体PE估值由39.31X下降到37.97X。 图1：北证A股整体PE估值上升到19.11X 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2022年11月25日，北交所共有49家企业新发上市，2022年11月19日~2022年11月25日有2家新上市公司-力佳科技和新威凌。 表1：2022年1月1日到2022年11月25日北交所共有49家企业新发上市 序号 代码 简称 拟发行数量（万股） 发行价格（元/股） 首发募集资金（亿元） 定价方式 申购日 发行结果公告日 上市日 1 835237 力佳科技 1000 18.18 1.82 直接定价 2022/11/15 2022/11/21 2022/11/25 2 871634 新威凌 1128 9.6 1.08 直接定价 2022/11/14 2022/11/18 2022/11/24 3 870357 雅葆轩 1360 14 1.90 直接定价 2022/11/8 2022/11/14 2022/11/18 4 872808 曙光数创 790 28.8 2.28 直接定价 2022/11/3 2022/11/9 2022/11/18 5 873339 恒太照明 2220 6.28 1.39 直接定价 2022/11/7 2022/11/11 2022/11/17 6 833914 远航精密 2500 16.2 4.05 直接定价 2022/10/31 2022/11/4 2022/11/11 7 832876 慧为智能 1596 8 1.28 直接定价 2022/10/27 2022/11/2 2022/11/9 8 871753 天纺标 1300 10 1.30 直接定价 2022/10/11 2022/10/17 2022/10/31 9 430139 华岭股份 4000 13.5 5.40 询价 2022/9/23 2022/9/29 2022/10/28 10 873527 夜光明 1349.27 10.99 1.48 直接定价 2022/10/10 2022/10/14 2022/10/27 11 835892 中科美菱 2418.2734 16 3.87 直接定价 2022/9/27 2022/10/10 2022/10/18 12 430476 海能技术 1000 10.88 1.09 直接定价 2022/9/26 2022/9/30 2022/10/14 13 837046 亿能电力 1500 5 0.75 直接定价 2022/9/26 2022/9/30 2022/10/13 14 430685 新芝生物 2219 15 3.33 直接定价 2022/9/20 2022/9/26 2022/10/10 15 838402 硅烷科技 7823.1709 5.66 4.43 询价 2022/9/19 2022/9/23 2022/9/28 16 838971 天马新材 1440.6668 21.38 3.08 直接定价 2022/9/16 2022/9/22 2022/9/27 17 873122 中纺标 925 8 0.74 直接定价 2022/9/13 2022/9/19 2022/9/27 18 835207 众诚科技 1600 7 1.12 直接定价 2022/9/13 2022/9/19 2022/9/23 19 839790 联迪信息 1566 8 1.25 直接定价 2022/8/23 2022/8/29 2022/9/2 20 836270 天铭科技 1000 18.96 1.90 直接定价 2022/8/24 2022/8/30 2022/9/2 21 836395 朗鸿科技 710.00 17 1.21 直接定价 2022/8/22 2022/8/26 2022/9/1 19.0736.6239.3119.1135.3837.9701020304050北