北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 2023年02月26日 《坚持半导体和新能源领域新品布局，2022年业绩增长36%超预期—北交所信息更新》-2023.2.25 《汽车轻量化趋势既定，新能源车领域客户开拓持续推动规模上涨—北交所信息更新》-2023.2.23 《酸菜供不应求迎来发展机遇，朱老六大幅扩产以满足需求—北交所首次覆盖报告》-2023.2.22 IPO跟踪（2023.02.18~02.24）：巨能股份北交所成功过会 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  北证A股整体PE估值回落到17.17X 近期（2023.2.18~2023.2.24），北证A股、创业板两个板块整体PE估值都有一定程度回落，其中北证A股整体PE估值由17.64X回落到17.17X，创业板整体PE估值由37.96X回落到37.66X，科创板整体PE估值有一定回升，由38.89X回升到39.16X。2022年1月1日到2023年2月24日，北交所共有95家企业新发上市。其中，2023年2月18日~2023年2月24日有3家新上市公司-峆一药业、舜宇精工、一致魔芋。2022年1月1日至2023年2月24日，95家上市企业的发行市盈率均值为20.92X、中值为20.26X；首日涨跌幅均值为13.54%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持。从2023年12家新上市公司来看，整体的发行市盈率均值为15.80X、首日涨跌幅均值为37.87%，2023年至今上市12家公司首日收盘价都处在发行价及以上。  北交所IPO审核一览：本期雅达股份和铁大科技2家公司北交所注册 按最新审核状态分类，2023年2月18日-2023年2月24日更新信息：聚合科技、武汉蓝电、国子软件、路桥信息共计4家公司更新审核状态至已问询；雅达股份、铁大科技2家公司更新审核状态至注册；青矩技术、花溪科技2家公司更新审核状态至提交注册；迪尔化工、华原股份、巨能股份3家公司更新审核状态至通过。  巨能股份：机器人自动化产线“小巨人”，新能源车领域开拓成效显著 2023年2月21日公司北交所成功过会。巨能股份成立于2008年，产品可分为机器人自动化生产线（92%）、自动化辅助单元(3%)、技术服务及备件销售，以及收购蓝杰公司后新增的钣金业务(4%)。公司自产桁架机器人，外采关节机器人和控制系统，结合客户的定制化需求经过二次开发和集成形成最终产品。2022H1传统汽车领域、新能源汽车领域创收占比分别为60%、28%。截至2022年10月31日，新能源汽车领域在手订单金额为9,920.40万元，占比达到47%，新能源车领域客户开拓已显成效。此外，公司自主研发的“GS门式工业机器人”产品在中国机床工具协会举办的中国数控机床展览会上获得产品质量最高奖“春燕奖”。另外，还先后承担国家级项目14个，主持或参与起草国家标准2项、行业标准1项、团体标准1项、企业标准6项。2022年前三季度实现营收1.93亿元（+31%）、归母净利润2204万元（+24%）。北交所公开发行底价为5.5元/股，对应2021 PE（发行后）为13.4X，可比公司2021 PE中值为68.3X。公司自成立以来一直专注于智能制造领域关键技术的研发与创新，2021年第一批国家重点专精特新“小巨人”企业，已积累了汉德车桥、比亚迪、东风本田、海天精工等优质客户，未来有望得益于募投项目的建设持续提升自身的生产能力、配套服务能力以及产品创新能力，业绩有望持续增长，建议关注。  风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到17.17X ...................................................................................................... 3 2、 北交所IPO审核一览：本期雅达股份和铁大科技2家公司北交所注册 .............................................................................. 6 3、 北交所公司-巨能股份：机器人自动化产线“小巨人”，新能源车领域开拓成效显著 ......................................................... 6 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图1： 北证A股整体PE估值回落到17.17X ................................................................................................................................ 3 图2： 2022年初至今95家上市企业的发行市盈率均值为20.92X ............................................................................................. 5 图3： 2022年初至今95家上市企业的首日涨跌幅均值为13.54% ............................................................................................. 5 图4： 2022Q1-Q3巨能股份实现营收1.93亿元，实现归母净利润2,204.22万元 .................................................................... 7 表1： 2022年1月1日到2023年2月24日北交所共有95家企业新发上市 ........................................................................... 3 表2： 近期申报企业财务信息（更新时间：2023.2.18~2023.2.24） ........................................................................................... 6 表3： 公司底价对应2021 PE（发行后）为13.4X，可比公司2021 PE中值为68.3X ............................................................. 7 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 9 1、 近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到17.17X 近期（2023.2.18~2023.2.24），北证A股、创业板两个板块整体PE估值都有一定程度回落，其中北证A股整体PE估值由17.64X回落到17.17X，创业板整体PE估值由37.96X回落到37.66X，科创板整体PE估值有一定回升，由38.89X回升到39.16X。 图1：北证A股整体PE估值回落到17.17X 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2023年2月24日，北交所共有95家企业新发上市。其中，2023年2月18日~2023年2月24日有3家新上市公司-峆一药业、舜宇精工、一致魔芋。 表1：2022年1月1日到2023年2月24日北交所共有95家企业新发上市 序号 代码 简称 拟发行数量（万股） 发行价格（元/股） 首发募集资金（亿元） 定价方式 申购日 发行结果公告日 上市日 1 430478 峆一药业 880 12.62 1.11 直接定价 2023/2/13 2023/2/17 2023/2/23 2 831906 舜宇精工 800 11 0.88 直接定价 2023/2/10 2023/2/16 2023/2/22 3 839273 一致魔芋 1350 11.38 1.54 直接定价 2023/2/7 2023/2/13 2023/2/21 4 832149 利尔达 1980 5 0.99 直接定价 2023/2/6 2023/2/10 2023/2/17 5 834407 驰诚股份 1000 5.87 0.59 直接定价 2023/2/2 2023/2/8 2023/2/16 6 873167 新赣江 1707.5 9.45 1.61 直接定价 2023/1/31 2023/2/6 2023/2/9 7 832802 保丽洁 955.07 7.95 0.76 直接定价 2023/1/16 2023/1/20 2023/2/6 8 832023 田野股份 5000 3.60 1.80 直接定价 2023/1/11 2023/1/17 2023/2/2 9 430425 乐创技术 900 12.80 1.15 直接定价 2023/1/12 2023/1/18 2023/1/30 10 873152 天宏锂电 1902.70 6.00 1.14 直接定价 2023/1/6 2023/1/12 2023/1/19 11 839371 欧福蛋业 4,500 2.50 1.13 直接定价 2023/1/5 2023/1/11 2023/1/18 12 834950 迅安科技 1085 13.00 1.41 直接定价 2022/12/27 2023/1/3 2023/1/11 13 872392 佳合科技 1500 8.00 1.20 直接定价 2022/12/21 2022/12/27 2022/12/30 14 831195 三祥科技 1423 11.00 1.57 直接定价 2022/12/20 2022/12/26 2022/12/30 15 838262 太湖雪 800 15.00 1.20 直接定价 2022/12/20 2022/12/26 2022/12/30 16 872351 华光源海 2278.39 8.00 1.82 直接定价 2022/12/19 2022/12/23 2022/12/29 17 831855 浙江大农 1868.33 7.50 1.40 直接定价 2022/12/19 2022/12/23 2022/12/29 18 838227 美登科技 800 25.00 2.00 直接定价 2022/12/16 2022/12/22 2022/12/28 19 873001 纬达光电 3841.41 8.52 3.27 直接定价 2022/12/15 2022/12/21 2022/12/27 20 833781 瑞奇智造 2928 7.93 2.32 直接定价 2022/12/14 2022/12/20 2022/12/26 21 872190 雷神科技 1250 25.00 3.13 直接定价 2022/12