科博达（603786.SH）发布了2022年三季报，单季度归母净利润增长290%，域控制器品类顺利拓展。公司2022年前三季度实现营收24.2亿，同比增长18%，其中03实现营收9.36亿元，同环比分别+60%/+25%。净利润端，公司2022年前三季度实现归母净利润3.62亿元，同比增长33%，其中03归母净利润1.62亿元，同环比分别+290%/+84%。研发费用率处于高位，Q3净利率同环比改善明显。Q3毛利率为35.03%，同比+2.16pct，环比0.70pct；Q3净利率为18.87%，同比+10.03pct。公司打造汽车域控制器平台型企业，域控制器品类顺利拓展。公司出资4000万设立合资企业，正式涉足智能驾驶领域。科博达在拼预目充关，讲效持续，预计未来受益于量增、价升和多品类。考虑公司业务进展顺利，我们微幅上调盈利预测，预计22/23/24年实现归母净利润5.2/7.3/10.3亿元，对应PE为46/33/23倍，维持“买入”评级。
