伯特利是一家汽车零部件公司，主要从事轻量化零部件、智能电控系统等产品的研发、生产和销售。2022年前三季度，公司实现营业收入36.84亿元，同比增长58%，其中Q3实现营收15.7亿元，同比增长99%。归母净利润方面，公司实现归母净利润4.78亿元，同比增长30%，扣非净利润3.99亿元，同比增长26%。公司新定点及量产项目较多，轻量化+智能化叠加国产化进程加速，公司定点项目充足。公司是国产制动系统龙头企业，轻量化零部件、电控制动系统前景广阔。我们维持盈利预测，预计公司22-24年实现净利润6.5/10.3/13.8亿元，对应PE为54/34/25倍。我们维持一年期（2023年）目标估值区间为100-113元，对应PE为40-45倍，维持“买入”评级。
