电力设备与新能源行业研究：政策暖风频吹，光伏Q3业绩靓、Q4景气超预期

本周，新能源与电力设备行业继续受到政策暖风的影响，光伏和储能行业的补贴核查和多晶硅保供政策为明确利好，行业景气度高位坚挺。同时，风电行业Q3装机偏低扰动短期业绩，但明年风电装机、招标、业绩兑现有望三高，长期看行业景气度不改。氢能与燃料电池行业则受到政策推动，加氢站管理的放开和跨国交流有利于产业发展。电力设备与工控行业，电网板块推荐配电变节能改造、南网、电表、配网数字化等赛道，工控板块看好国产化进程与项目市场突破。本周行业重要事件包括：新能源补贴核查确认合规项目公示、发改委能源局联合下发《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》等。子行业推荐组合详见后页正文。风险提示：产业链价格竞争激烈程度超预期；传统能源价格趋势性大幅下行风险。