JS环球生活是一家主要从事厨房小家电的研发、生产和销售的公司,主要产品包括吸尘器、电饭煲、电水壶等。2022年Q3,公司在欧元/日元贬值以及海外需求疲弱背景下,SN分部经营业绩显现较强韧性,新品及新市场带动公司收入增长。预计2022-2024年归母净利润为3.57/4.38/5.08亿美元,对应EPS为0.10/0.13/0.15美元,当前股价对应PE为8.8/7.2/6.2倍。新品拉动叠加低基数增长压力有望逐步缓解,SharkNinja份额稳步提升,供应链及研发协同夯实长期市场竞争力,维持“买入”评级。
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