2022年三季报点评：营收稳健增长，费用投放导致业绩承压

科沃斯发布2022年三季报，营收为101.25亿元，同比增长22.81%，归母净利润为11.22亿元，同比下降15.65%。公司在线上渠道仍占据主导地位，Q3扫地机线下份额约85%，预计增速优于线上渠道。Q3淡季背景下，洗地机市场仍保持高景气，科沃斯、添可国内业务预计保持稳健增长。受国际局势、通胀上行等因素影响，预计Q3海外增速延续放缓趋势。公司净利率为7.45%，同比-9.22pct，环比-5.08pct。预计公司2022-2024年实现归母净利润17.28/21.15/25.50亿元，维持“买入”评级。