业务外包领域持续发力，前三季度收入同比+26%

外服控股在2022年前三季度实现了营业收入104.12亿元，同比增长25.70%；实现归母净利润4.40亿元，同比增长10.05%。公司在业务外包领域持续发力，收入保持两位数增长。公司持续推进“数字外服”战略升级转型传统人力资源业务，打造外服云平台、“聚合力”行业委托交易平台、业务后援服务平台三大生态平台，强化业务能力。公司研发费用投入3283万元，同比增长67.61%，助力公司数字化转型升级。公司联合东浩兰生基金收购远茂股份51%股权，巩固灵活用工&业务外包垂直业务领域优势。我们预计公司2022-2024年分别实现净利润6.27/6.98/8.12亿元，对应当前PE估值分别为19x/17x/15x，维持“增持”评级。