电力设备及新能源行业周报：特斯拉Q3量利齐升，能源局重视电网改造

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报20221024 特斯拉Q3量利齐升，能源局重视电网改造 2022年10月24日 ➢ 本周（20221017-20221021）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌2.61%，涨跌幅排名第24，弱于大盘。本周风力发电指数涨幅最大，新能源汽车指数涨幅最小。风力发电指数上涨1.94%，工控自动化上涨0.99%。储能指数上涨0.57%，核电指数上涨0.11%，锂电池指数下跌0.60%，光伏指数下跌2.01%，新能源汽车指数下跌3.19%。 ➢ 新能源车：特斯拉三季报发布，产销及盈利创纪录 10月19日，特斯拉发布三季报。营收及利润：22年Q3公司实现营业收入214.54亿美元，同比+55.95%；实现营业利润36.88亿美元，同比+64.27%。产销量：2022Q3特斯拉产销量达到历史新高，前三季度特斯拉全球累计交付量突破300万台，三季度特斯拉共生产电动车36.59万台，交付电动车34.38万台，4680电芯产量环比增长3倍。展望四季度：预期电动车产量将保持50%以上高增长，4680产量有望超过每周1000套，电动卡车Semi将于12月开启首批交付。 ➢ 新能源发电：能源局重视电网改造，风光需求稳步提升 国家能源局副局长强调大力推进风光发电的高质量发展，提出抓好形势监测和运行管理，用市场化的方式引导用户错峰避峰，大力发展清洁能源，稳步推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地和海上风电基地的建设。我们认为，电网质量是保障新能源发展的重要前提，随着电网对可再生能源的消纳能力和灵活调节能力进一步提升，以及特高压输电通道建设，我国新能源发电市场空间有望扩大。 ➢ 工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好 小米CyberOne、特斯拉Optimus等重磅人形机器人产品推出，产业链国产化替代是降本及产业化的重要途径，内资优质国产工控厂商有望受益。国家电网召开重大项目建设推进会议，宣布到22年底前再完成投资近3000亿元，在建项目总投资达到1.3万亿元，带动产业链上下游投资超过2.6万亿元。 ➢ 本周关注：隆基绿能、通威股份、阳光电源、通灵股份、宁德时代、三花智控、鸣志电器、良信股份、四方股份、东方电缆。 ➢ 风险提示：政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 601012.SH 隆基绿能 47.50 1.69 1.87 2.52 28 25 19 推荐 600438.SH 通威股份 47.01 1.82 4.72 4.60 26 10 10 推荐 300274.SZ 阳光电源 131.99 1.08 1.74 3.90 122 76 34 推荐 301168.SZ 通灵股份 64.23 0.89 1.10 2.84 72 58 23 推荐 300750.SZ 宁德时代 413.00 6.53 10.79 17.35 63 38 24 推荐 002050.SZ 三花智控 21.32 0.47 0.65 0.87 45 33 25 推荐 603728.SH 鸣志电器 29.21 0.67 0.77 1.43 44 38 20 推荐 002706.SZ 良信股份 13.35 0.42 0.49 0.68 32 27 20 推荐 601126.SH 四方股份 15.92 0.56 0.75 0.91 28 21 17 推荐 603606.SH 东方电缆 82.51 1.73 1.85 2.80 48 45 29 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；（注：股价为2022年10月21日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 电话： 021-60876734 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 郭彦辰 执业证书： S0100522070002 电话： 021-60876734 邮箱： guoyanchen@mszq.com 研究助理 王一如 执业证书： S0100121110008 电话： 021-60876734 邮箱： wangyiru@mszq.com 研究助理 李佳 执业证书： S0100121110050 电话： 021-60876734 邮箱： lijia@mszq.com 研究助理 席子屹 执业证书： S0100122060007 电话： 021-60876734 邮箱： xiziyi@mszq.com 相关研究 1.压缩空气储能行业动态报告：长时性储能较优选择，装机规模有望高增-2022/10/24 2.电力设备及新能源周报20221016：新能源车企加速出海，美暂免东南亚进口光伏关税-2022/10/16 3.电动车行业深度——论道“渗透率”：发轫之始，何须担忧？-2022/10/12 4.电力设备及新能源周报20221008：比亚迪领跑9月销量，新势力再创佳绩-2022/10/08 5.储能行业专题报告—洞鉴储能：便携式储能新风口，行业景气度依旧-2022/09/26 行业定期报告/电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 新能源汽车：特斯拉三季报发布，产销及盈利创纪录 ............................................................................................... 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2行业数据跟踪 ....................................................................................................................................................................................... 6 1.3行业公告跟踪 ....................................................................................................................................................................................... 8 2 新能源发电：能源局重视电网改造，风光需求稳步提升 ......................................................................................... 10 2.1 行业观点概要 .................................................................................................................................................................................... 10 2.2 行业数据跟踪 .................................................................................................................................................................................... 14 2.3 行业公告跟踪 .................................................................................................................................................................................... 16 3 工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好 .............................. 18 3.1 行业观点概要 .................................................................................................................................................................................... 18 3.2 行业数据跟踪 .................................................................................................................................................................................... 25 3.3 行业公告跟踪 .................................................................................................................................................................................... 26 4 本周板块行情........................................................................................................................................................ 28 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 30 插图目录 .................................................................................................................................................................. 31 表格目录 ...........................................................................................