高基数下业绩增速承压，看好长期稳健成长

片仔癀发布2022年三季报，公司实现营业收入66.16亿元，同比增长8.25%；归母净利润20.52亿元，同比增长2.04%。三季度收入受高基数影响，线下渠道稳健增长。预计公司未来三年归母净利润分别为26.27/32.46/38.99亿元，对应PE分别为62.7x/48.1x/40.1x。维持“买入”评级。