大胜达是中国纸包装行业的龙头企业,近年来致力于拓展下游优质客户,通过加大市场开拓力度和新设工厂,订单量和销售量较快增长。公司与多家知名企业合作,下游市场高度集中,客户资源稳定。公司也在努力推进智能化赛道布局,通过建设智能工厂和升级物联网系统,提升生产效率和信息化水平。此外,公司还在努力积蓄动能,推进海南大胜达施工建设工作,启动二期土地招拍挂工作,加强可降解纸浆餐具生产管理和技术团队的建设,为公司创造新的利润增长点,实现公司多元化发展战略。预计公司2022-2024年的营业收入分别为18.53亿元、21.87亿元、25.07亿元,对应净利润分别为1.16亿、1.39亿、1.64亿元,对应EPS分别为0.28、0.33、0.39元/股,按照10月14日收盘价计算,对应PE分别为39.7、33.2、28.2倍,首次覆盖,我们给出“增持”评级。