大胜达是中国纸包装行业的龙头企业，近年来致力于拓展下游优质客户，通过加大市场开拓力度和新设工厂，订单量和销售量较快增长。公司与多家知名企业合作，下游市场高度集中，客户资源稳定。公司也在努力推进智能化赛道布局，通过建设智能工厂和升级物联网系统，提升生产效率和信息化水平。此外，公司还在努力积蓄动能，推进海南大胜达施工建设工作，启动二期土地招拍挂工作，加强可降解纸浆餐具生产管理和技术团队的建设，为公司创造新的利润增长点，实现公司多元化发展战略。预计公司2022-2024年的营业收入分别为18.53亿元、21.87亿元、25.07亿元，对应净利润分别为1.16亿、1.39亿、1.64亿元，对应EPS分别为0.28、0.33、0.39元/股，按照10月14日收盘价计算，对应PE分别为39.7、33.2、28.2倍，首次覆盖，我们给出“增持”评级。
