贵金属日报：CPI数据再超预期，贵金属维持震荡格局

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 在目前地缘因素仍不时干扰市场，叠加经济衰退预期较高的情况下，仍可考虑逢低配置黄金资产。 核心观点 ■ 贵金属市场分析 宏观面 昨日晚间公布的美国9月未季调CPI年率录得8.2%，高于预期的8.2%。美国9月未季调核心CPI年率录得6.6%，高于预期的6.5%，为1982年8月以来最高。目前看来，通胀高企在短时内或仍难改变，而市场也因此对于美联储持续收紧货币政策的预期再度加强，数据公布后短时内美元再度走强，但随后便又冲高回落，而多数商品也出现小幅承压的情况，贵金属价格同样经历了小幅下跌，不过整体仍维持震荡格局。近日需关注市场对于通胀数据的消化情况，若美元不再呈现持续大幅的走高，那么就贵金属而言，在当下地缘因素仍不时干扰市场，叠加经济衰退预期较高的情况下，仍可考虑逢低配置黄金资产。 基本面 上个交易日（10月13日）上金所黄金成交量为10,802千克，较前一交易日下降23.82%。白银成交量为490,936千克，较前一交易日下降14.40%。上期所黄金库存为3,036千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降16,629千克至1,411,609千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为944.31吨，较前一交易日下降1.16吨。而白银SLV ETF持仓为15,082.70吨，较前一交易日上涨68.75吨。 昨日（10月13日），沪深300指数较前一交易日下降0.84%，电子元件板块则是较前一交易日上涨0.30%。光伏板块则是较前一日下降1.15%。 ■ 策略 黄金：逢低做多 白银：中性 套利：内外反套 金银比价：逢低做多 期货研究报告|贵金属日报2022-10-14 CPI数据再超预期 贵金属维持震荡格局 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026 fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2022/10/14 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期权：暂缓 ■ 风险 美元以及美债收益率持续走高 贵金属日报丨2022/10/14 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 12 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 5 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 5 近期机构观点 ............................................................................................................................................................................ 5 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 6 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 6 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 7 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 7 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 9 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 9 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................. 10 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................. 10 今日重要数据展望 .......................................................................................................................................................................... 10 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 6 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 6 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 7 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 7 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 7 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 7 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 8 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 8 图 9: 黄金内外