业绩高增，盈利能力继续修复

宁德时代发布业绩预告，2022年前三季度预计实现归母净利润165-180亿元，同比增长112.87%-132.22%。公司第三季度预计实现归母净利润88-98亿元，同比增长169.33%-199.94%，环比增长31.84%-46.82%。行业快速发展，公司产品力和产能行业领先。预计公司三季度出货近90GWh，环比增长40%以上，单位盈利继续提升。8月公司全球装车量18GWh，市场份额39.3%：据SNE Research，2022年1-8月公司全球动力电池装机量为102.2GWh，同比增长114.7%，占据35.5%市场份额，同比提升5.9pct。8月公司全球装车量18GWh，市场份额39.3%，同比提升了6.7pcts。公司虽然在国内的市占率有所减少，但是在全球的份额是快速增长的，说明公司产品已经开始发力海外，未来更大的动力电池市场在美国和欧洲，我们持续关注公司应对美国《削减通胀法案》的相关措施。我们预计2022-2024年分别实现营收3362.34/4110.49/5323.64亿元，分别实现归母净利润294.36/480.58/625.58亿元，对应EPS分别为12.06/19.69/25.63元，当前股价对应PE分别为34.51/21.14/16.24倍。公司作为全球动力电池龙头，同时储能业务快速增长，我们继续看好公司中长期发展机遇。

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