【中邮建材|震安科技】激励计划考核目标稳健，定增助力业绩弹性释放

【中邮建材|震安科技】激励计划考核目标稳健，定增助力业绩弹性释放事件：22年9月30日，公司发布《2022年限制性股票激励计划（草案）》，拟向董事、高管、核心骨干等101人以28.27元/股的价格授予限制性股票168.48万股（占总股本0.68%），成本摊销合计3904.06万元。点评：业绩考核目标稳健，深度绑定核心人才本次限制性股票激励计划在公司业绩考核方面，若剔除支付费用，则公司业绩考核目标值为22-24年扣非归母净利润1.11/1.78/2.44亿元，同比增长37.8%/60.7%/36.9%；触发值为22-24年扣非归母净利润1.06/1.63/2.13亿元，同比增长31.8%/53.6%/30.8%。我们认为公司业绩考核目标设定稳健，激励计划旨在深度绑定优秀人才、为长期发展夯实基础。定增落地，加速产能扩张与市场开拓22年9月28日，公司定增募集资金净额2.44亿元，主要用于产能新建及营销网络建设。21年9月，《》正式实施，要求全国地震设防高烈度地区和地震重点监视防御区新建项目应按规定采用隔震减震等技术。截至22年H1，公司减震产品在手订单约3.39亿元，是公司21年减震产品收入的192%，通过本次定增提升产能，公司成长性有望加速兑现。盈利预测与投资评级：预计公司22-24年归母净利润1.88/3.09/4.62亿元，PE 66/40/27倍，“推荐”评级。风险提示：行业扩容不及预期；行业竞争加剧风险；产能扩张不及预期。