頁 1 / 8 市場回顧 ➢ 恒指收市守18,000點：恒指周四(6日)最多跌129點，低見17,958點，之後由跌轉升，最多升55點，高見18,143點。恒指收跌75點或0.42%，報18,012點。大市成交625億元，創今年以來最少。 ➢ 後市展望：恒指料將下試16,473點 ➢ 短期看好板塊：煤炭、汽車、旅遊 ➢ 美股受壓油價續升：聯儲局官員續放鷹，美股三大指數跌0.7%至1.2%。美國10年期債息升7個基點，至3.8236厘。美匯指數升0.9%至112.258。OPEC+減產，紐約期油升0.8%，布蘭特期油升1.1%。 ➢ 中港股市短期展望 恒指料將下試16,473點：今年以來內地經濟下行壓力持續，穩增長措施及細節持續出台。雖然環球地緣政治局勢緊張，美股波動性加劇，但有傳中國考慮結束科技行業監管，一度利好市場情緒。其後內房危機蔓延，斷供潮擴大，加上中美貨幣政策周期錯位拖累人民幣走弱，上證指數料續有調整壓力，主要支持參考4月低位2,863點。 技術走勢上，恒指於3月一度下跌至18,235點，其後展開反彈，於4月初攀升至22,524點遇阻回落。恒指5月底突破50天線，並於6月初試穿21,643點(此為指數自1月高位25,051點跌至3月低位18,235點後的反彈黃金比率0.5倍阻力)，惟仍未能上破22,500點。半年結後，市場重新聚焦歐美經濟衰退風險，聯儲局重申鷹派立場，短期扭轉收緊貨幣政策的期望落空。另外，內地爛尾樓事件拖累內房及內銀，同時疫情持續反覆，經濟復甦再起變數，加上，內地政策進入觀望期，未有進一步加碼穩增長政策，加重港股短期下行壓力。恒指9月下旬失守3月低位18,235點，料下試預測市盈率8.5倍水平，相當於約16,473點。 今日市場焦點 美國9月非農就業數據；中國9月外匯儲備； 宏觀焦點 沃勒及卡什卡利均稱美國通脹未見頂，聯儲局需續加息； 美國傳批准三星等在華工廠，獲供晶片生產設備； 華為據報最快明年重推5G手機；鵬芯微或助華為繞過美國制裁； 中汽協料9月汽車銷量按月增5.7%，按年增21.3%； IMF預告再次調低全球明年增長預測，指衰退風險正在增加； 企業消息 據報陸金所最快11月來港上市； 中芯國際(0981)獲中國信息通信科技集團增持，涉資6,494萬元； 阜博集團(3738)擬夥Candle Media設合營，股份今日(7日)復牌； 金山軟件(3888)發盈警，料首9個月錄重大虧損； 華潤水泥(1313)發盈警，料首9個月盈利顯著減少； 港股模擬組合最新策略 已於10月6日沽出部分FI二南方恒指(7500)； 外圍市況展望 美國聯儲局主席鮑威爾於全球央行年會發出強烈鷹派訊號，加上8月通脹超預期，就業數據亦強勁，聯儲局9月連續第三次加息0.75厘，符合預期。聯儲局利率點陣圖顯示，預計今年底聯邦基金利率為4.4厘，意味着今年餘下兩次會議將合共加息1.25厘。憂慮聯儲局繼續進取加息，加上俄烏戰爭恐升級，美國10年期債息料上試4厘。美匯指數料短期呈強，下一關鍵位為2001年高位121.02。市場憂慮環球經濟衰退，原油需求下降，引發油價下行壓力，OPEC+同意由11月起每日減產200萬桶，國際油價料於80美元見支持。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 18,012 -0.42 -23.02 恒生國企 6,186 -0.63 -24.90 恒生AH股溢價 143.75 0.76 -2.65 恒生科技指數 3,661 -0.67 -35.45 上證綜合 3,024 -0.55 -16.91 上海科創板 939 -2.30 -32.82 MSCI中國 59.32 -0.87 -29.62 日經225 27,311 0.70 -6.11 道瓊斯 29,927 -1.15 -17.64 標普500 3,745 -1.02 -21.44 納斯特克 11,073 -0.68 -29.22 Russell 2000 1,753 -0.58 -21.95 德國DAX 12,471 -0.37 -21.49 法國巴黎CAC 5,936 -0.82 -17.01 英國富時100 6,997 -0.78 -5.24 波羅的海 1,996 7.02 -9.97 VIX指數 30.52 6.90 77.24 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 281.89 0.52 21.47 紐約期油 88.45 0.79 17.74 黃金 1,712.53 -0.22 -6.40 銅 7,679.50 -0.50 -21.74 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 112.26 0.94 17.31 美元兌日圓 145.14 0.35 -20.65 歐元兌美元 0.9791 -0.94 -13.91 英鎊兌美元 1.1162 -1.45 -17.68 美元兌CNH 7.0837 0.22 -10.47 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 3.401 1.51 1235.54 三個月Shibor 1.637 0.70 -34.04 三個月Libor 3.741 -0.20 1709.40 十年美國國債 3.824 1.89 153.07 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 35.15 -0.17 -0.68 美團 44.88 1.84 -0.54 京東集團 51.66 -2.49 -1.95 阿里巴巴 84.32 -0.08 -0.50 百度 122.67 -0.48 -1.42 嗶哩嗶哩 16.08 -4.00 -2.68 匯豐控股 26.39 -2.30 -1.94 中石油 47.35 1.52 -0.66 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年10月7日星期五 頁 2 / 8 ➢ 沃勒撐聯儲局續大幅加息，稱通脹未轉勢：美國聯儲局理事沃勒(Christopher Waller)表示，通脹走勢未有明顯轉勢，支持聯儲局持續進取加息至明年初，以及縮減資產負債表的行動，以壓抑需求。沃勒的言論與近日表態的其他聯儲局官員一致，反映當局在加息方面取態相當一致。沃勒在演說時指出，近期數據反映就業市場強勁以及通脹過高，相信其他決策官員也有同感，通脹現水平遠高於聯邦公開市場委員會(FOMC)的目標，短期內不大可能回落，走勢不如預期，與官員們上月表示放緩加息步伐的門檻，仍有一段距離。市場普遍預期，FOMC將於11月會議上再加息0.75厘。沃勒認為，在11月FOMC開會前，相信沒有足夠數據讓他改變對加息的看法。對於金融市場動盪有否影響聯儲局的加息動向，沃勒強調，目前無意把金融市場穩定作為衡量加息的因素。 ➢ 卡什卡利指美國通脹未見頂，聯儲局需續加息：美國明尼亞波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)表示，聯儲局需要進一步加息以壓抑通脹，現時與暫停加息仍有一段距離。對於外界有指聯儲局應停止加息，卡什卡利出席活動時稱，他對這種看法感到不安，因為通脹仍未有冷卻跡象，甚至未有見頂跡象，聯儲局因此仍需進一步努力，並且需要更長時間，才可能令通脹受到控制。卡什卡利今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)沒有貨幣政策投票權，他相信在加息環境下，金融市場可能再出現動盪，但聯儲局應該堅持加息行動不變，因為改變利率政策的門檻相當高。市場預期，聯儲利率頂峰是4.6厘，目前基準利率區間介乎3厘至3.25厘。 ➢ 美國傳批准三星等在華工廠，獲供晶片生產設備：路透引述消息人士稱，美國政府打算容許美國晶片生產設備供應商，可以運送先進產品給在中國設有DRAM記憶晶片生產線的南韓三星及SK海力士(SK Hynix)，但不容許美商向中資公司提供相關設備。消息人士指出，美國商務部將以個案方式，審核美資向在華外資企業交付先進晶片生產設備的申請，原則是不影響非中資企業的生產，三星及SK海力士在華廠房的DRAM記憶晶片設備訂單，因此不受華府政策影響。被禁止取得美國公司設備的中資公司，包括原先未列入受禁制中資名單中的大型DRAM記憶晶片生產商，包括Yangtze Memory Technologies (YMTC)，以及ChangXin Memory Technologies (CXMT)等。美國商務部、三星、SK海力士、YMTC及CXMT拒評上述消息。 ➢ IBM擬斥200億美元於紐約興建晶片廠：國際商業機器(IBM)公布，計劃未來十年投資200億美元，於美國紐約興建晶片工廠及高科技研發中心。美國總統拜登周四(6日)在IBM行政總裁克里希納(Arvind Krishna)陪伴下視察IBM設施時表示，華府資助美國半導體行業計劃已見成效，將重掌全球製造業領先地位，解決供應鏈瓶頸問題以及為企業創造職位。 ➢ 據報華為Mate 50系列仍一機難求，部分機款最快收貨需等一個月：據《中國證券報》報道，國慶假期在深圳調研高端手機市場發現，華為Mate 50系列仍然一機難求，爆款機型崑崙玻璃版最快收貨需等一個月。蘋果官方零售店iPhone 14 Pro系列亦只能在線上下單，iPhone 14 Pro收貨需等待三周至四周；iPhone 14 Pro Max收貨需等待四至五周。 ➢ 華為據報最快明年重推5G手機：英國《金融時報》引述知情人士稱，華為最快將於明年重新推出5G手機，具體方法是重新設計手機，改用較不先進的晶片製造手機。知情人士表示，該公司一直在考慮各種繞過美國制裁的計劃，一種方式是修改其智能手機，以避免使用受限的高級晶片。 ➢ 鵬芯微或助華為繞過美國制裁：美國政府以威脅國家安全為由將華為列入黑名單時，切斷這家中國公司購買美國半導體和其他關鍵技術的機會，據報華為或繞過限制購買外國設備。彭博引述知情人士透露，華為正為深圳一家初創公司鵬芯微集成電路製造有限公司提供支持，該初創公司已經為一家半導體製造廠訂購了晶片製造設備，包括來自外國供應商的設備。根據公開記錄和衞星照片，鵬芯微是由一位前華為高管經營，正在華為總部附近大興土木。知情人士表示，華為料將購買鵬芯微大部分產品。鵬芯微計劃最早在2023年上半年接收這些設備。美國視華為為軍事及經濟的威脅，極力切斷晶片流向該公司，但如果鵬芯微能夠成功起步，就能有效幫助華為規避華盛頓的限制。美國商務部工業和安全局(BIS)回應稱，注意到這家初創公司及「其與華為關係的指控」。BIS一直在注意是否有人設法規避出口管制。 ➢ 字節跳動去年經營虧損據報增逾兩倍：據字節跳動(ByteDance)員工分享的一份財務報告顯示，集團去年錄得經營虧損急增超過兩倍，至逾70億美元，原因是公司繼續斥巨資，支持業務維持高速增長。《華爾街日報》報道，短片分享平台TikTok母公司字節跳動這份財務報告是在8月發送給員工，涵蓋2020年和2021年全年，以及2022年第一季度的財務數據，提供了集團業績和未來規劃的詳細資料。報告顯示，以北京為總部的字節跳動，2021年經營虧損總額為71.5億美元，較2020年的21.4億美元虧損高2.34倍。字節跳動在2021年的淨虧損擴大超過87%，達到849億美元，主要由於可換股證券錄得未變現公平值損失，涉及的價值達到數百億美元。不過，字節跳動在今年第一季度錄得經營利潤，表明這間全球最具價值的初創公司之一，在多年遭受巨額虧損後，業績可能出現轉機。字節跳動的經營收入繼續擴大，2021年增長近80%，達到617億美元，但公司支出也在增長，2021年銷售成本達274億美元，比上年增長79%。抵消其收入快速增長的因素包括