本周国内静观，经济政策以扩投资与促消费并举为主，LPR后续仍有下降空间。国家发改委回应热点问题，建议关注消费、新能源汽车等领域。1-8月全国实际使用外资金额同比增长16.4%，结构或继续优化。最新一期LPR与上次持平，后续降息空间或有所打开。人民币对美元即期汇率跌破7.05关口，短期来看，人民币对美元即期汇率仍面临一定压力，中长期或回归至相对均衡的水平上。
海外方面，美联储加息靴子落地，地缘政治风险有变数。德国PPI环比上涨7.9%，推动PPI继续走高的主要原因依然是能源价格。日本8月CPI 同比增长3%，通胀压力继续扩大。俄罗斯总统普京宣布进行部分动员，俄乌冲突显著升级，欧洲国家将不得不承受更多经济损失的不确定性。美东时间21日，美联储公布9月货币政策会议决议，宣布连续第三次加息75个基点，基本符合市场预期，美联储大幅下调今年及明年经济预期，重申持续加息是合适的，且继续高度关注通胀风险，需要警惕之后继续大幅加息的风险。
高频数据显示，上游布伦特原油、铁矿石价格周环比分别下降3.75%、1.72%，阴极铜价格周环比上升0.02%；中游螺纹钢、动力煤价格周环比分别下降0.67%和1.24%，水泥价格周环比上升0.18%；下游房地产销售周环比上升133.73%，汽车零售表现有所转强；物价方面，蔬菜价格周环比下降6.55%，猪肉价格周环比上涨0.58%。
下周重点关注：德国9月CPI月率、中国8月规模以上工业企业利润、美国8月耐用品订单月率、美国9月咨商会消费者信心指数、美国8月贸易帐、欧元区9月经济景气指数、9月官方制造业PMI、非制造业PMI、综合PMI。
风险提示：国内疫情散发超预期、地缘冲突超预期、海外经济下行超预期。
