海外宏观周报（2024年第42期）：美国最新通胀点评与超级央行周前瞻

研报总结

一、美国通胀点评与超级央行周前瞻

1. 通胀数据：

   • CPI：11月CPI同比升2.7%，季调环比升0.3%，核心CPI同比升3.3%，环比升0.3%。
   • PPI：11月PPI同比升3.0%，季调环比升0.4%，核心PPI同比升3.4%，季调环比升0.2%。

2. 主要通胀压力来源：

   • 食品、能源和核心商品价格上升。
   • 房租和核心服务价格下降，减轻了工资—通胀螺旋的压力。
   • 弹性通胀反弹，PPI超预期回升。

3. 美联储政策展望：

   • 12月降息概率高，但明年降息次数可能减少。
   • 预计美联储将发布更加鹰派的点阵图和口头指引。

二、欧洲方面

1. 欧元区和瑞士降息：

   • 欧央行降息25个基点，将通胀目标表述为“维持目标”。
   • 瑞士央行降息50个基点，以防止通胀低于目标区间。

2. 英国：

   • 预计12月暂停降息，但明年可能降息4-5次。

3. 日本：

   • 日本央行加息与否存疑，可能推迟至1月。

三、关键数据

1. 美国：

   • 11月CPI回升，PPI超预期回升，财政赤字扩大。
   • 批发商零售回落。

2. 欧洲：

   • 工业生产环比止跌，德国贸易顺差收窄。

3. 日本：

   • 三季度GDP小幅上修，10月经常项目顺差扩大，营建订单同比增长，产能利用率回升。

四、重要事件

1. 美国：

   • 特朗普提及施政计划，继续提名重要官员。

2. 欧洲：

   • 欧央行与瑞士央行先后降息。

3. 日本：

   • 日本央行官员罕见安排发布会，暗示可能加息。

4. 其他地区：

   • 加拿大降息，韩国总统弹劾案通过。

五、本周关注

1. 议息会议：

   • 美日英央行议息会议。

2. 经济数据：

   • 美国11月PCE数据。