海外宏观周报（2024年第43期）：暗潮涌动的超级央行周

一周综述

上周“超级央行周”中，美国、日本和英国央行相继公布利率决议，尽管决议结果均符合市场预期，但各自表述暗藏玄机，引发全球金融市场波动。美国如期降息25个基点，但FOMC内部存在分歧，部分官员反对降息；点阵图显示2024年末利率有4.5-4.75%的可能性，且明年降息次数或减少；美联储超预期调升未来经济和通胀预期，暗示当前利率水平限制性不足；远期中性利率调整至3%，表明降息终点或提升。尽管11月PCE物价指数低于预期，但不足以改变降息路径预期。日本央行按兵不动，但通胀回升增加了1月加息的预期。英国央行维持利率不变，但投票结果分歧超预期，更多官员支持立即降息。

交易模式

最近5个交易日：降温、紧缩、紧缩、紧缩、宽松

关键数据

美国：三季度GDP终值上修至+3.1%，消费和出口贡献增加；11月整体零售销售超预期，个人消费支出表现稳健但略低于预期，核心PCE价格略低于预期；工业生产下滑但制造业回暖，库存回升，房地产开工及成屋销售回暖，标普制造业与三大联储PMI回落，但服务业PMI回升。欧洲：欧元区通胀下修，英国通胀再次回升，12月制造业PMI普遍回落，服务业PMI回升。日本：11月通胀压力加大，贸易逆差收窄。

重要事件

美国：美联储鹰派降息，众院通过短期支出法案。欧洲：英国央行按兵不动符合预期。日本：央行未加息，执政联盟敲定2025年执政大纲。其他地区：瑞典、墨西哥降息，俄罗斯意外未加息。

本周关注

美欧圣诞假期，日本系列数据