本周核心观点：1. 热泵行业出口跟踪：上半年出口额达37.83亿元，同比+65.6%；累计出口量达91.3万台，同比+35.4%；出口均价为4143元，同比+22.30%。2. 中央空调行业出口跟踪：上半年出口额达57.38亿元，同比+11.3%；累计出口量达34.9万台，同比+12.2%。建议关注以下三条主线进行布局：1）品牌出海下中长期成长空间进一步被打开、以投影仪、扫地机为代表优质赛道，建议关注极米科技、石头科技。2）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，原材料价格下行有望带来盈利端修复，建议关注海尔智家。3）稳增长主线下地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、火星人。
