家电行业研究周报（W4）：12月空调出口高增

根据报告，家电行业在2020年四季度受到地产调控的影响，导致部分权重股表现不佳。然而，部分家电子行业如扫地机和集成灶的景气度较高，带动相关标的表现。同时，家电行业的估值也有所上升，但市场已经淡化20年业绩，转向21年。推荐关注格力电器、海尔智家、美的集团和华帝股份。基本面方面，空调出口持续增长，油烟机量价复苏。建议关注21H1白电确定性高于小家电的投资逻辑。