【民生电子+零部件】举国之计，全产业链自主可控，持续强调半导体零部件投资机遇

【民生电子+零部件】举国之计，全产业链自主可控，持续强调半导体零部件投资机遇#数百亿美元市场空间：设备原厂成本率40-50%，直接材料成本占比80-90%，即零部件采购对应设备收入40-50%，对应2021年全球400-500亿美元采购额。而当前板块上市公司多以海外收入为主，国产设备客户将成为板块公司业绩新增量。#设备国产化叠加零部件国产化：当前本土半导体设备厂商当前国产化率不到20%，而诸多阀、仪表、泵、密封件和高端机械件国产化率不到10%。伴随双重国产化提速，板块公司国内设备客户收入迎来翻倍增长。建议关注江丰电子：宁波余姚（功能件）、上海奉贤（不锈钢件）、沈阳沈北（腔体结构件）三工厂同步放量。showerhead导入设备原厂和FAB厂双端客户。更有高价值量新品研发中。指引全年4-5亿收入，23年仍可看翻倍增速。新莱应材：气体部件龙头，阀门类新品国产化导入。2021年5.4亿半导体零部件收入，国产设备客户占比2成。22年预计半导体零部件收入70-80%增速，国产客户占比提至3成。阀门等差异化新品有望迎来放量。华亚智能：专注结构件，关注明年产能释放。2021年半导体零部件收入3亿元，毛利率高达50%。下游客户为全球龙头模组厂为主，订单充足，22年底/23年中/23年底三个节点将分别有马来子公司/转债/IPO募投项目投产，关注产能释放带来业绩增量。富创精密：国内最大，平台型龙头。2021年8.4亿收入，海外龙头A客户占比6成。拥有结构件、工艺件、气体、模组四大产品线。国内客户北方华创、拓荆科技等收入翻倍增长。年内即将上市，建议持续关注。其他诸如正帆科技（厂务设备和gas box）、至纯科技（厂务设备和耗材件）、汉钟精机（真空泵）、神工股份（硅部件）、英杰电气（电源）等标的亦值得重点关注。