全球金融市场早报：美国通胀数据不及预期，美联储推迟升息可能再升

银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2 0 1 6年1月21日 星期四 一、 每日市场回顾 (一) 市场表现① 2016/1/20 收盘价 涨跌幅 股票市场 道琼斯工业指数 15766.74 -1.56% 标准普尔500指数 1859.33 -1.17% 纳斯达克综合指数 4471.69 -0.12% 欧元区斯托克600指数 304.71 -3.25% 欧元区斯托克50指数 2882.59 -3.28% 德国DAX指数 9391.64 -2.82% 法国CAC40指数 4124.95 -3.45% 意大利富时MIB指数 17967.91 -4.83% 道琼斯波动率 26.98 7.15% 标普500波动率 27.59 5.91% 欧元区斯托克50指数波动率 35.11 14.16% 德国DAX指数波动率 28.31 0.00% 法国CAC40指数波动率 34.16 13.80% 债券市场 美国2年期国债收益率 0.8212 -0.0488 美国10年期国债收益率 1.9824 -0.0732 美元高收益公司债指数 139.46 -1.12% 美元投资级债券指数 134.70 -1.01% 德国2年期国债收益 -0.414 -0.019 德国10年期国债收益率 0.482 -0.067 法国2年期国债收益率 -0.349 -0.009 法国10年期国债收益率 0.825 -0.042 意大利2年期国债收益率 0.053 0.032 意大利10年期国债收益率 1.650 0.091 货币市场 Libor美元（3个月） 0.6243 0.0005 Libor美元（1年） 1.1505 0.0042 美元隔夜普通抵押回购利率 0.475 0.030 美元3个月普通抵押回购利率 0.555 0.000 美元利率互换（2年） 0.893 -0.0405 美元利率互换（10年） 1.845 -0.0610 MTGE Current CPNS FNMA 30 Year 2.745 -0.050 ①数据来源为彭博资讯，如未特殊说明，则报价为最近一期收盘价。收益率按百分点报价，其他按点报价。 ▍银河期货研究中心 ▍全球金融市场早报 美国通胀数据不及预期，美联储推迟升息可能再升 银河期货研究中心 宏观贵金属部 李彦森 ：021-60329603 ：liyansen@chinastock.com.cn ：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 全球金融市场早报 MTGE Current CPNS Gold 30 Year 2.780 -0.058 Libor欧元（3个月） -0.1514 -0.0029 Libor欧元（1年） 0.0464 0.0000 欧洲银行间借贷利率（3个月） -0.143 -0.001 欧洲银行间借贷利率（1年） 0.048 -0.001 欧元利率互换（2年） -0.103 -0.0150 欧元利率互换（10年） 0.815 -0.0380 美元3*9标准远期利率协定 0.897 -0.0300 美元6*12标准远期利率协定 0.950 -0.0360 美元12*18标准远期利率协定 1.090 -0.0500 欧元3*15远期利率协议 0.006 -0.016 欧元6*18远期利率协议 -0.001 -0.020 欧元12*24远期利率协议 0.023 -0.015 外汇市场 美元指数 99.09 0.10% 美元兑日元 116.94 -0.60% 欧元兑美元 1.0890 -0.17% 英镑兑美元 1.4192 0.24% 欧元美元平价期权波动率(1周) 10.8775 4.54% 欧元美元平价期权波动率(1年) 10.2075 0.57% 英镑美元平价期权波动率(1周) 8.6125 -10.12% 英镑美元平价期权波动率(1年) 10.2000 -0.49% 商品市场 纽约金结算价格 1107.1 1.58% 黄金即期价格 1100.9 1.24% WTI原油结算价 26.55 -6.71% 布伦特原油结算价 27.88 -3.06% 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 全球金融市场早报 (二) 市场早评 市场 纪要 宏观 昨日美国股市下跌，由于对全球经济增长的担忧升温，全球股市遭遇新一轮的抛售。标普500指数下跌22点或1.17%，盘中最低下探至1812.29点触及21个月低点，收于1859.33点。周三公布的数据显示，美国12月份CPI环比下降0.1%，核心CPI上升0.1%，均低于预期；CPI同比上涨0.7%，核心CPI同比增2.1%。12月份新屋开工数降至114.9万套，前月为117.9万套；12月实际平均周薪同比上升1.6%。虽然此次美国通胀数据低于市场预期，但基本符合我们的判断，其反映出大宗商品价格（尤其是原油价格）大跌的影响。后期来看，CPI同比高点或将在2016年一季度初期出现，一季度末开始由于去年同期油价下跌的基数效应的影响，通胀数据很可能将会再次走弱。这将不利于近期内美联储进行升息，且多位联储官员近期态度软化，并表达了对通胀前景的担忧，近期联邦基金利率期货推测出的3月升息概率也持续下降，表明市场开始认为3月升息可能性降低。我们维持上半年美联储至多升息一次的判断，并且即使升息也将会发生在6月，美元指数上涨可能将受到压力。 国内方面，商务部数据显示，12月份中国实际使用外资金额同比下滑5.8%至770亿元人民币，同期非金融类对外直接投资增长6.1%。中国央行公告称，周三开展了期限6天的短期流动性调节工具(SLO)操作，交易量1500亿元人民币，加权平均中标利率为2.25%。此前央行层表示将通过MLF、SLF、PSL等操作向市场投放6000亿元以上资金，央行首席经济学家马骏称这些资金有替代降准之功效，这一系列操作也确实使近期市场对降准的期待降温，但我们认为春节前降准的可能性扔不排除。 股票市场 美国股市跌势在周三加剧，标准普尔500指数收在逾一年低点，因美国原油价格下挫至2003年低位。标普500指数10个主要分项指数中，有九个下滑。道琼斯工业指数跌249.28点至15766.74点，跌幅1.56%。标准普尔500指数跌22.00点至1859.33，跌幅1.17%。纳斯达克综合指数跌5.26点至4471.686点，跌幅0.12%。波动率上来看，道琼斯工业指数波动率放大1.80点或7.15%，至26.98；“恐惧指数”VIX标准普尔500指数波动率放大1.54或5.91%至27.59。 欧洲股市下跌，一主要股指跌至15个月低位，油价下挫打击全球市场。泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数急跌3.3%至2014年10月以来最低水平，欧元区蓝筹股STOXX 50指数也下跌3.3%。欧元区斯托克50指数跌97.90点或3.28%至2882.59点。德国DAX指数跌272.57点至9391.64点，跌幅2.82%。法国CAC40指数跌147.31点至4124.95点，跌幅3.45%。意大利富时MIB指数跌912.61点至17967.91点，跌幅4.83%。 债券市场 美国公债价格上涨，30年期美债收益率触及五个月最低，全球股市和油市进一步下跌激发了新一轮对低风险公债的买兴。但公债涨势在尾盘减速，因美国股市从日内低位反弹。美国2年期国债收益率跌4.88个基点至0.8212%；美国10年期国债收益率跌7.32个基点至1.9824%。公司债方面，美元高收益公司债指数跌-1.12%至139.46，美元投资级债券指数跌-1.01%至134.70点。 欧元区方面，欧元区负债沉重的南部各国公债收益率大涨，因投资人担心意大利和葡萄牙的银行业，此外全球经济成长情况令人担忧，且油价急跌引发厌恶风险情绪。葡萄牙、意大利、西班牙和希腊10年期公债较可比德债利差扩至数月来最宽。德国2年期国债收益率跌1.9个基点至-0.4140%；德国10年期国债收益率跌6.7个基点至0.4820%。法国2年期国债收益率跌0.9个基点至-0.3490%；法国10年期国债收益率跌4.2个基点至0.8250%。意大利2年期国债收益率涨3.2个基点至0.0530%；意大利10年期国债收益率涨9.1个基点至1.6500%。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 全球金融市场早报 货币市场 3个月期美元Libor涨0.05个基点至0.6243%；1年期美元Libor涨0.415个基点至1.1505%。美元隔夜普通抵押回购收益率涨3个基点至0.475%；美元3个月普通抵押回购收益率涨0个基点至0.555%。美元2年期利率互换收益率跌4.05个基点至0.8925%；美元10年期利率互换收益率跌6.1个基点至1.8448%。30年期限房利美抵押债券收益率跌5个基点至2.75%。 3个月期欧元Libor跌0.286个基点，报收-0.1514%；1年期欧元Libor涨0个基点，报收0.0464%。3个月期欧洲银行间借贷收益率跌0.1个基点至-0.143%，1年期欧洲银行间借贷利率收益率跌0.1个基点至0.048%。2年期欧元利率互换收益率跌1.5个基点至-0.1030%，10年期欧元利率互换收益率跌3.8个基点至0.8150%。 远期利率方面，美元3*9标准远期利率协定跌3个基点至0.897 ；美元6*12标准远期利率协定跌5个基点至0.950 ；美元12*18标准远期利率协定跌3.6个基点至1.090 。欧元3*15远期利率协议跌1.6个基点至0.006 ；欧元6*18远期利率协议跌1.95个基点至-0.001 ；欧元12*24远期利率协议跌1.5个基点至0.023 。 外汇市场 美元兑日圆跌至逾一年低点，因油价挫至近13年低点、美股重挫和风险意愿降温。午后美元略有反弹，但兑日圆仍跌,因投资人出脱澳元和新西兰元等货币的仓位。澳元兑美元一度大跌0.98%，新西兰元兑美元跌幅高达0.99%，但午后都缩减了跌幅。美元兑巴西雷亚尔、挪威克朗和俄罗斯卢布等石油相关货币也大涨，俄罗斯卢布跌至1998年卢布货币改值以来最低。加元兑美元走势最为波动。收盘时，美元指数涨至99.09点，涨幅0.10%。美元兑日元跌0.60%至1美元兑116.94日元。欧元兑美元跌0.17%至1欧元兑1.0890美元。英镑兑美元涨0.24%至1英镑兑1.4192美元。 商品市场 金价周三升2%，受益于全球股市跌至两年半低位。纽约金结算价格涨1.57%，报收于1106.20美元；黄金现货价格涨1.24%，报收于1100.92美元。 美国原油期货价格周三跌穿每桶27美元，为2003年来首次，因全球金融市场普遍下挫，且交易商还担心原油供应过剩的时间可能拖的更久。WTI原油结算价跌6.71%，收于26.