全球金融市场早报：美联储官员鹰派讲话，7月升息概率上升

银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2 0 1 6年5月24日 星期二 一、 每日市场回顾 (一) 市场表现① 2016/5/23 收盘价 涨跌幅 股票市场 道琼斯工业指数 17492.93 -0.05% 标准普尔500指数 2048.04 -0.21% 纳斯达克综合指数 4765.78 -0.08% 欧元区斯托克600指数 315.36 -0.71% 欧元区斯托克50指数 2932.93 -0.99% 德国DAX指数 9842.29 -0.74% 法国CAC40指数 4325.10 -0.66% 意大利富时MIB指数 17325.08 -2.74% 道琼斯波动率 14.67 1.31% 标普500波动率 15.82 4.08% 欧元区斯托克50指数波动率 23.29 3.05% 德国DAX指数波动率 22.76 2.11% 法国CAC40指数波动率 21.80 2.58% 债券市场 美国2年期国债收益率 0.8969 0.0206 美国10年期国债收益率 1.8350 -0.0034 美元高收益公司债指数 155.57 0.09% 美元投资级债券指数 149.59 0.05% 德国2年期国债收益 -0.509 -0.003 德国10年期国债收益率 0.176 0.011 法国2年期国债收益率 -0.419 -0.005 法国10年期国债收益率 0.511 0.008 意大利2年期国债收益率 -0.060 0.002 意大利10年期国债收益率 1.479 0.007 货币市场 Libor美元（3个月） 0.6613 0.0074 Libor美元（1年） 1.3020 0.0035 美元隔夜普通抵押回购利率 0.390 -0.018 美元3个月普通抵押回购利率 0.545 0.000 美元利率互换（2年） 1.030 0.0147 美元利率互换（10年） 1.696 -0.0030 MTGE Current CPNS FNMA 30 Year 2.606 -0.007 ①数据来源为彭博资讯，如未特殊说明，则报价为最近一期收盘价。收益率按百分点报价，其他按点报价。 ▍银河期货研究中心 ▍全球金融市场早报 美联储官员鹰派讲话，7月升息概率上升 银河期货研究中心 宏观贵金属部 李彦森 ：021-60329603 ：liyansen@chinastock.com.cn ：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 全球金融市场早报 MTGE Current CPNS Gold 30 Year 2.650 -0.013 Libor欧元（3个月） -0.2781 0.0014 Libor欧元（1年） -0.0296 0.0000 欧洲银行间借贷利率（3个月） -0.258 0.000 欧洲银行间借贷利率（1年） -0.011 0.000 欧元利率互换（2年） -0.149 -0.0010 欧元利率互换（10年） 0.575 0.0190 美元3*9标准远期利率协定 1.095 0.0040 美元6*12标准远期利率协定 1.185 0.0140 美元12*18标准远期利率协定 1.273 0.0170 欧元3*15远期利率协议 -0.009 0.001 欧元6*18远期利率协议 -0.008 0.017 欧元12*24远期利率协议 -0.008 0.002 外汇市场 美元指数 95.23 -0.11% 美元兑日元 109.24 -0.83% 欧元兑美元 1.1220 -0.04% 英镑兑美元 1.4484 -0.12% 欧元美元平价期权波动率(1周) 6.4600 -5.00% 欧元美元平价期权波动率(1年) 9.7200 -0.84% 英镑美元平价期权波动率(1周) 9.0800 1.45% 英镑美元平价期权波动率(1年) 10.9225 -0.21% 商品市场 纽约金收盘价格 1251.5 -0.11% 伦敦金收盘价格 1249.1 -0.23% WTI原油结算价 48.08 0.69% 布伦特原油结算价 48.35 -0.76% 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 全球金融市场早报 (二) 市场早评 市场 纪要 宏观 昨日美国股市尾盘回吐日内涨幅，盘中波幅为五周来最窄，投资者等待有关美国经济状况和美联储加息前景的更多指引，标普500指数收跌4.27点或0.21%至2048.04。消息面上，旧金山联储行长Williams和费城联储行长Harker均表示，美联储今年可能加息两到三次；圣路易斯联储行长Bullard称，英国“脱欧”公投不会影响美联储决策，美联储会在多次加息后才开始收缩资产规模。结合此前的一系列情况看，美联储正在并将继续引导市场向近期将会加息的预期方向变动。根据美联储前瞻指引的规律，每次加息前通常给予市场充分的预期，由于4月联储会议上没有明确6月将讨论是否升息，且6月也面临英国退欧等不确定性因素，因此我们认为7月升息概率更高。且根据联邦基金利率期货，目前7月升息至0.75%的概率为46.2%，是今年剩余月份中最高，其次是9月的45.4%，表明市场判断7月最可能升息，6月联储会议上将很可能做出明确的指引，美元仍有走强的可能性。 股票市场 美国股市周一收跌，苹果反弹，但未能抵消对美联储可能尽早而不是推后升息的忧虑。道琼斯工业指数跌8.01点至17492.93点，跌幅0.05%。标准普尔500指数跌4.28点至2048.04，跌幅0.21%。纳斯达克综合指数跌3.78点至4765.782点，跌幅0.08%。波动率上来看，道琼斯工业指数波动率放大0.19点或1.31%，至14.67；“恐惧指数”VIX标准普尔500指数波动率放大0.62或4.08%至15.82。 希腊股市表现远胜走软的欧股，此前希腊同意一系列改革措施，为达成金援协议和宽免债务谈判铺路。欧元区斯托克50指数跌29.23点或0.99%至2932.93点。德国DAX指数跌73.73点至9842.29点，跌幅0.74%。法国CAC40指数跌28.80点至4325.1点，跌幅0.66%。意大利富时MIB指数跌487.27点至17325.08点，跌幅2.74%。 债券市场 美国短期公债收益率(殖利率)上涨，两年期公债收益率徘徊在两个月高位附近，因交易商押注如果经济进一步改善，美联储可能早至6月就升息。美国2年期国债收益率涨2.06个基点至0.8969%；美国10年期国债收益率跌0.34个基点至1.8350%。公司债方面，美元高收益公司债指数涨0.09%至155.57，美元投资级债券指数涨0.05%至149.59点。 欧元区方面，希腊公债收益率跌至六个月低位，此前希腊同意多项改革措施，应可协助本周的纾困贷款及债务减免谈判达成协议。德国2年期国债收益率跌0.3个基点至-0.5090%；德国10年期国债收益率涨1.1个基点至0.1760%。法国2年期国债收益率跌0.5个基点至-0.4190%；法国10年期国债收益率涨0.8个基点至0.5110%。意大利2年期国债收益率涨0.2个基点至-0.0600%；意大利10年期国债收益率涨0.7个基点至1.4790%。 货币市场 3个月期美元Libor涨0.74个基点至0.6613%；1年期美元Libor涨0.35个基点至1.3020%。美元隔夜普通抵押回购收益率跌1.8个基点至0.390%；美元3个月普通抵押回购收益率涨0个基点至0.545%。美元2年期利率互换收益率涨1.47个基点至1.0304%；美元10年期利率互换收益率跌0.3个基点至1.6955%。30年期限房利美抵押债券收益率跌0.7个基点至2.61%。 3个月期欧元Libor涨0.143个基点，报收-0.2781%；1年期欧元Libor涨0个基点，报收-0.0296%。3个月期欧洲银行间借贷收益率涨0个基点至-0.258%，1年期欧洲银行间借贷利率收益率涨0个基点至-0.011%。2年期欧元利率互换收益率跌0.1个基点至-0.1490%，10年期欧元利率互换收益率涨1.9个基点至0.5750%。 远期利率方面，美元3*9标准远期利率协定涨0.4个基点至1.095 ；美元6*12标准远期利率协定涨1.7个基点至1.185 ；美元12*18标准远期利率协定涨1.4个基点至1.273 。欧元3*15远期利率协议涨0.1个基点至-0.009 ；欧元6*18远期利率协议涨1.7个基点至-0.008 ；欧元12*24远期利率协议涨0.2个基点至-0.008 。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 全球金融市场早报 外汇市场 美元兑日圆重挫近1%，因日本贸易数据及美国反对日本干预汇市。但美元兑欧元变动不大，因投资人静待新的美国数据。美元指数跌至95.23点，跌幅0.11%。美元兑日元跌0.83%至1美元兑109.24日元。欧元兑美元跌0.04%至1欧元兑1.1220美元。英镑兑美元跌0.12%至1英镑兑1.4484美元。 商品市场 金价跌至三周半低位，因美联储最早6月升息预期增强，但尾盘空头回补入场令价格离开盘中低位。纽约金结算价格跌0.11%，报收于1251.50美元；黄金现货价格跌0.23%，报收于1249.13美元。 油价再次小幅下挫，此前伊朗宣称要增加产量，美国活跃钻机数在连续八周减少后持稳。这是美国原油和布兰特原油连续第四日小幅下挫，库欣库存减少限制油价跌幅。WTI原油结算价涨0.69%，收于48.08美元；布伦特原油结算价跌0.76%，收于48.35。 二、 每日重要事件：利率长期处于过低水平可能有风险--圣路易斯联储总裁布拉德 - RTRS 美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周一表示，美国利率在过低水平保持过长时间，可能导致未来发生金融不稳定，同时市场对加息的预期增强“可能是好事”。布拉德补充说，美国就业市场相对紧张，可能也会对通胀产生上推压力，为升息提供理由。目前正值金融市场对美联储6月或7月加息预期升温之际，同时亦有一批决策人士表示，6月举行的下一次联储政策会议上，升息肯定在考虑之列。 “我的确担心利率在过低水平维持过长时间，可能刺激未来的金融不稳定性，即便今天看起来并未出现这种情况，”布拉德对记者表示。他今年是美联储政策制定委员会的投票委员。市场对美联储升息的评估原本接近于零，现在可能性已经脱离零的看法“是好事”，他说，“(升息)的确取决于数据，当然不是百分百肯定，但可能性也不是零。目前认为概率介于两者之间是正确的想法。” 布拉德表示，美国就业市场表现良好，那些曾在一定程度上阻碍美联储再次升息的全球不利因素可能已经消退。他称，联邦公开市场委员会(FOMC)已经制定了取决于数据的利率“缓慢正常化路径”，因此，倘若经济走势符合预期，名义政策利率将在未来数年逐步上升。“就业市