银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2 0 1 5年12月3日 星期四 一、 每日市场回顾 (一) 市场表现① 2015/12/2 收盘价 涨跌幅 股票市场 道琼斯工业指数 17729.68 -0.89% 标准普尔500指数 2079.51 -1.10% 纳斯达克综合指数 5123.22 -0.64% 欧元区斯托克600指数 362.37 -0.25% 欧元区斯托克50指数 3468.66 -0.32% 德国DAX指数 11190.02 -0.63% 法国CAC40指数 4905.76 -0.18% 意大利富时MIB指数 22551.91 -0.13% 道琼斯波动率 15.84 5.60% 标普500波动率 15.91 8.45% 欧元区斯托克50指数波动率 22.82 -3.34% 德国DAX指数波动率 20.51 -1.82% 法国CAC40指数波动率 22.33 -2.88% 债券市场 美国2年期国债收益率 0.9345 0.0278 美国10年期国债收益率 2.1797 0.0366 美元高收益公司债指数 148.98 0.11% 美元投资级债券指数 142.98 -0.01% 德国2年期国债收益 -0.443 -0.003 德国10年期国债收益率 0.470 0.002 法国2年期国债收益率 -0.351 -0.001 法国10年期国债收益率 0.785 -0.004 意大利2年期国债收益率 -0.033 -0.002 意大利10年期国债收益率 1.387 -0.023 货币市场 Libor美元（3个月） 0.4222 0.0060 Libor美元（1年） 0.9844 0.0038 美元隔夜普通抵押回购利率 0.180 0.000 美元3个月普通抵押回购利率 0.475 0.000 美元利率互换（2年） 1.002 0.0333 美元利率互换（10年） 2.067 0.0480 MTGE Current CPNS FNMA 30 Year 2.926 0.028 ①数据来源为彭博资讯，如未特殊说明，则报价为最近一期收盘价。收益率按百分点报价，其他按点报价。 ▍银河期货研究中心 ▍全球金融市场早报 美联储12月升息箭在弦上，美元上涨商品受压 银河期货研究中心 宏观贵金属部 李彦森 ：021-60329603 ：liyansen@chinastock.com.cn ：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 全球金融市场早报 MTGE Current CPNS Gold 30 Year 2.955 0.025 Libor欧元（3个月） -0.1200 -0.0029 Libor欧元（1年） 0.0386 -0.0014 欧洲银行间借贷利率（3个月） -0.116 -0.002 欧洲银行间借贷利率（1年） 0.045 -0.003 欧元利率互换（2年） -0.134 -0.0010 欧元利率互换（10年） 0.830 0.0100 美元3*15标准远期利率协定 1.091 0.0330 美元6*18标准远期利率协定 1.264 0.0460 美元12*24标准远期利率协定 1.524 0.0380 欧元3*15远期利率协议 -0.052 -0.003 欧元6*18远期利率协议 -0.050 -0.013 欧元12*24远期利率协议 -0.150 -0.001 外汇市场 美元指数 99.99 0.20% 美元兑日元 123.24 0.30% 欧元兑美元 1.0615 -0.17% 英镑兑美元 1.4951 -0.87% 欧元美元平价期权波动率(1周) 17.1100 1.23% 欧元美元平价期权波动率(1年) 10.7550 -1.28% 英镑美元平价期权波动率(1周) 8.6575 9.73% 英镑美元平价期权波动率(1年) 9.4800 0.16% 商品市场 纽约金结算价格 1054.2 -0.90% 黄金即期价格 1053.7 -1.46% WTI原油结算价 39.94 -4.56% 布伦特原油结算价 42.49 -4.39% 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 全球金融市场早报 (二) 市场早评 市场 纪要 宏观 隔夜市场美国股市收低，油价重挫拖累能源股大跌，而美联储主席耶伦表示对经济前景信心增强，为12月份加息奠定了基础。标普500指数下跌23.12点至2079.51点，跌幅1.1%。根据昨日数据，ADP Research公布美国企业11月新增就业人数21.7万，远超19万的预估中值，并创5个月高点，结合其他层面情况看，本周非农很可能将保持20万以上的较高位置。美联储褐皮书显示，美国多数地区在10、11月份以缓和速度增长，消费开支攀升，但强势美元帮助遏制了通货膨胀。美联储主席耶伦表示，如果拖延太久启动政策正常化，可能导致之后破坏性紧缩的风险；劳动力市场持续改善有助于增强对通货膨胀的信心；亚特兰大联储银行行长Lockhart称，12月加息的理由令人信服，经济接近充分就业，潜在风险是美元进一步升值；旧金山联储行长Williams认为，推迟加息存在引发衰退的风险。综合来看，美联储多位官员如我们所预期的继续保持鹰派发言，结合已经非常强势的就业数据和逐步回升的通胀数据，根据联邦基金期货利率推测的加息概率持续在70%以上，12月升息箭在弦上。美元指数因此继续大幅上涨，突破100点大关并攀升至12年高点，黄金、原油等资产价格明显受到压制。后期随着市场预期自我强化的正反馈过程，至本月FOMC会议之前，上述资产价格可能仍将有压力。欧洲方面，欧元区11月消费价格上涨0.1%，不及预估的0.2%，增强央行加码宽松预期。欧洲央行将于今日晚间8：45公布货币政策决定，市场预期其将下调存款便利利率10个基点，相当于扩大利率走廊底部的范围；并可能延长或扩大1.1万亿欧元的债券购买计划。此外，今日美联储主席耶伦将在国会作证，仍可能继续发出政策将收紧的表态。 股票市场 美国股市周三大幅收低，此前美联储主席叶伦的强硬言论提振了升息预期，且油价跌破每桶40美元。南加州枪击事件的消息，也引发投资者在尾盘抛股。道琼斯工业指数跌158.67点至17729.68点，跌幅0.89%。标准普尔500指数跌23.12点至2079.51，跌幅1.10%。纳斯达克综合指数跌33.09点至5123.222点，跌幅0.64%。波动率上来看，道琼斯工业指数波动率放大0.84点或5.60%，至15.84；“恐惧指数”VIX标准普尔500指数波动率放大1.24或8.45%至15.91。 欧洲股市收于接近三个月高位，欧洲央行祭出新的刺激举措的预期支撑了股市。欧元区斯托克50指数跌10.98点或0.32%至3468.66点。德国DAX指数跌71.22点至11190.02点，跌幅0.63%。法国CAC40指数跌8.77点至4905.76点，跌幅0.18%。意大利富时MIB指数跌29.42点至22551.91点，跌幅0.13%。 债券市场 美国公债价格基本持平，之前美联储主席叶伦表示“期待”升息。叶伦讲话后，公债市场出现小幅波动，长债收益率上扬，但交易商预计长期影响不大。美国2年期国债收益率涨2.78个基点至0.9345%；美国10年期国债收益率涨3.66个基点至2.1797%。公司债方面，美元高收益公司债指数涨0.11%至148.98，美元投资级债券指数跌-0.01%至142.98点。 欧元区方面，两年期德债收益率触及纪录新低负0.434%，因欧元区通胀低于预期，消除市场对本周欧洲央行不会完全如预期那样大规模放宽货币政策的疑虑。德国2年期国债收益率跌0.3个基点至-0.4430%；德国10年期国债收益率涨0.2个基点至0.4700%。法国2年期国债收益率跌0.1个基点至-0.3510%；法国10年期国债收益率跌0.4个基点至0.7850%。意大利2年期国债收益率跌0.2个基点至-0.0330%；意大利10年期国债收益率跌2.3个基点至1.3870%。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 全球金融市场早报 货币市场 3个月期美元Libor涨0.6个基点至0.4222%；1年期美元Libor涨0.375个基点至0.9844%。美元隔夜普通抵押回购收益率涨0个基点至0.180%；美元3个月普通抵押回购收益率涨0个基点至0.475%。美元2年期利率互换收益率涨3.33个基点至1.0015%；美元10年期利率互换收益率涨4.8个基点至2.0670%。30年期限房利美抵押债券收益率涨2.8个基点至2.93%。 3个月期欧元Libor跌0.286个基点，报收-0.1200%；1年期欧元Libor跌0.143个基点，报收0.0386%。3个月期欧洲银行间借贷收益率跌0.2个基点至-0.116%，1年期欧洲银行间借贷利率收益率跌0.3个基点至0.045%。2年期欧元利率互换收益率跌0.1个基点至-0.1340%，10年期欧元利率互换收益率涨1个基点至0.8300%。 远期利率方面，美元12*15标准远期利率协议涨3.3个基点至1.091%；美元12*18标准远期利率协议涨4.6个基点至1.264%；美元12*24标准远期利率协议涨3.8个基点至1.524%。欧元6*12远期利率协议跌0.3个基点至-0.052%；欧元12*24远期利率协议跌1.3个基点至-0.050%；欧元18*24远期利率协议跌0.1个基点至-0.150%。 外汇市场 美元兑欧元触及逾七个月高位，此前美联储主席叶伦暗示接近升息；但美元随后因获利卖压和冒险意愿减弱而缩减涨幅。美元指数涨至99.99点，涨幅0.20%。美元兑日元涨0.30%至1美元兑123.24日元。欧元兑美元跌0.17%至1欧元兑1.0615美元。英镑兑美元跌0.87%至1英镑兑1.4951美元。 商品市场 金价跌至近六年最低水平，美联储主席叶伦发表讲话后跌幅扩大，但美联储稍后发表褐皮书后，金价略微缩小跌幅。纽约金结算价格跌0.91%，报收于1053.80美元；黄金现货价格跌1.46%，报收于1053.70美元。 油价急跌逾4%，因美国原油库存猛增，美元反弹，且有迹象表明，世界最大产油组织在本周会议上将不会减产，促使交易商纷纷抛售原油合约。WTI原油结算价跌4.56%，收于39.94美元；布伦特原油结算价跌4.39%，收于42.49。 二、 每日重要事件：叶伦“期待”10年来的首次升息，称将是美国经济复苏的证明 美国联邦储备理事会(美联储)主席叶伦周三表示，她“期待”升息的那一天，这将是美国经济从衰退中复苏的证明。外界普遍认为，联储决策者在12月15-16日举行的下次会议上将展开将近10年来的首次升息；但鉴于美国经济复苏的不平衡特性，决策者们仍继续对数据和