业绩符合预期，新品表现亮眼

新乳业发布2022年半年报，营收47.80亿元，同比增长10.8%；归母净利润1.89亿元，同比增长29.4%。公司2022Q2营收24.6亿元，同比增长7%；归母净利润1.5亿元，同比增长25%。公司2022H1经营活动现金净流量为6.13亿元，上半年末合同负债1.73亿元。公司预计2021-2023年EPS分别为0.48/0.65/0.83元，当前股价对应PE分别为24/18/14倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。