2022年半年报点评：Q2业绩弱于预期，锂电池箔布局打开成长空间

天山铝业发布2022年半年报，实现营业收入171.17亿元，同比增长16.8%，归母净利润20.01亿元，同比增长1.0%。Q2业绩弱于预期，锂电池箔布局打开成长空间。铝价下跌，成本坚挺，拖累Q2业绩下行。成本优势突出，切入电池箔打开成长空间。预计公司2022-2024年将实现归母净利37.77亿元、54.59亿元、66.64亿元，对应8月26日收盘价的PE为10x、7x和6x，维持“推荐”评级。