韧性突显，持续看好商业化前景与盈利潜力

快手-W（01024.HK）发布2022年二季报，总收入217亿元，同比增长13.4%，经调整净亏损13亿元，同比和环比均大幅收窄。公司业绩好于市场预期。尽管行业面临逆风，但公司主业收入全面超预期，广告业务和电商业务均好于一致预期。公司运营能力提升，控费后流量仍实现较快、健康增长。国内业务提前实现单季盈利目标，盈利能力显著改善。我们上调公司2022-2024年经调整净利润预测，维持“买入”评级。