请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2301合约8526元/吨，较前日上涨256元，涨幅3.09%；豆油2301合约9746元/吨，较前日上涨200元，涨幅2.09%；菜油2301合约11005元/吨，较前日上涨128元，涨幅1.18%。现货方面，广东地区棕榈油9981元，较前日下跌110元，广东地区24度棕榈油现货基差P01+1455，较前日下跌366；天津地区一级豆油现货价格10650元/吨，较前日上涨118元，现货基差Y01+904，较前日下跌82。江苏地区四级菜油现货价格12876元/吨，前日上涨245元，现货基差OI01+1871，较前日上涨117。 上周油脂期货盘面受国内买船到港增加以及产量影响震荡走弱。后市来看，马来西亚棕榈油8月1-15日出口量减少，产量增加，形成一定的累库预期，印尼在出口加速计划的影响下棕榈油出口持续释放，且前期运力问题有所缓和，因此对价格形成一定的压力。但是马来西亚棕榈油产量虽然有所增加，但同比仍处于历史低位，因此累库幅度不会太大，同时全球持续高温，加剧了欧美各国其他商品运输需求，对于运力也构成一定的挤兑风险，最后国内三大油脂库存仍处于历史低位，而且价格也较低，后续的补库操作将会拉动油脂的需求，为油脂市场提供了一定的价格支撑。因此后续仍将以震荡为主。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2209合约6065元/吨，较前日上涨18元，涨幅0.29%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格6132元/吨，较前日持平，现货基差A09+68，较前日下跌18；吉林地区食用豆现货价格6150元/吨，较前日持平，现货基差A09+85，较前日下跌18；内蒙古地区食用豆现货价格6193元/吨，较前日持平，现货基差A09+128，较前日下跌18。 上周国内大豆期货盘面以震荡为主，现货价格基本稳定，但大豆持续拍卖对供应端形成期货研究报告|油脂油料日报2022-08-23 三大油脂上涨，花生大豆震荡 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油脂油料日报丨2022/08/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 一定冲击，整体走货不畅，东北大豆基本维持价格稳定，主要由于质量较优；安徽、河南以及山东地区价格受余粮有限影响也较为稳定。后市来看，湖北新作大豆上市虽然逐步增多，但受之前天气情况影响质量明显下降，优质豆产量也有所下调，因此价格较为坚挺，东北前期的降水和近期天气变化对新作将有一定影响，但需求没有明显变化的情况下，还是以震荡为主，但应持续关注后期天气对产量的影响。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2210合约9344吨，较前日上涨40元，涨幅0.43%。现货方面，辽宁地区现货价格9444元/吨，较前日下跌12元，现货基差PK10+100，较前日下跌52，河北地区现货价格9600元/吨，较前日持平，现货基差PK10+256，较前日下跌40，河南地区现货价格9379元/吨，较前日上涨53元，现货基差PK10+35，较前日上涨13，山东地区现货价格9064元/吨，较前日持平，现货基差PK10-280，较前日下跌40。 上周国内花生市场价格平稳。随着新作花生逐步上市，旧作花生价格出现一定松动，但市场需求依然清淡，采购有限，整体维持平衡。后市新作花生，山东和河南产区新作已开始上市，整体来看优质优价，参差不齐，但持货商仍以处理库存为主。受压榨利润影响，下游需求端积极性不高，部分油厂处于停机状态。值得注意的是受天气影响，新作花生依据调研总体还是维持22.7%的减产幅度，但最终产量还未确定，因此随着新作花生的逐步上市，如需求端没有明显变化的情况下，后期新作上市价格会较往年走强。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 无 油脂油料日报丨2022/08/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 油脂观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 2 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 全球菜籽库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 3: 马来西亚棕榈油产量丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷 ........................................................................................................................................ 5 图 5: 马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 豆油库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................................. 6 图 8: 棕榈油库存丨单位：万吨 .............................................................................................................................................................. 6 图 9: 菜油库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................................. 6 图 10: 三大油脂库存丨单位：万吨 ........................................................................................................................................................ 6 油脂油料日报丨2022/08/23 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、 欧盟数据显示，2022年7月1日至8月14日，2022/23年度（始于7月1日）欧盟27国的进口大豆156.5万吨，上年同期177.1万吨；进口油菜籽71.9万吨，上年同期43.6万吨；进口豆粕167.4万吨，上年同期198.4万吨；进口葵花籽油19.2万吨，上年同期18.9万吨；进口棕榈油44.5万吨，上年同期72.3万吨。 2、 ITS：马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为728165吨，较7月同期出口的667509吨增加9.09%。AmSpec：预计马来西亚8月1-20日棕榈油出口为622180吨，7月同期为646853吨，环比下滑3.8%。 3、 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年8月1—20日马来西亚棕榈油单产增加7.96%，出油率减少0.57%，产量增加4.96%。 4、 PP London Sumatra Indonesia(LSIP)公司公布，截至2022年6月30日的6个月综合财务报告。根据日前的公开信息，2022年上半年，PP London Sumatra Indonesia公司的棕榈鲜果串(TBS)产量同比下降18%，为50万5000吨，这情况主要是受到恶劣气候和棕榈重新植株的影响。2022年上半年，pp London Sumatra Indonesia公司的棕榈毛油(CPO)总产量同比缩减23%为12万7000吨。根据该公司记载，2022年Q2，主棕榈园的棕榈鲜果串和棕榈毛油环比今年Q1分别提高24%和42%。 5、 咨询机构Soybean