华润啤酒发布2022年中期业绩，实现营业收入210.1亿元，同比增长7%，核心EBIT为51.6亿元，同比增长17%，核心股东应占溢利38.0亿元，同比增长20%，核心股东应占溢利率18.1%，同比增长2pct。营收增长稳健，千升酒收入增速超出市场预期。产品结构升级+提价顺利落地，降本增效贡献利润。盈利预测与投资评级：预计2022-2024年营收CAGR为6.2%,归母净利润CAGR为16.7%，EPS分别为1.32、1.57、1.79元，对应2022年8月17日收盘价（47.6元/股、56港币/股）市盈率36、30、27倍，维持“买入”评级。
