半年报点评：产品结构不断升级，半年报业绩高增

复旦微电发布2022年中报，上半年实现收入17.02亿，同比增加50.83%；实现归母净利润5.31亿元，同比增加172.99%；扣非后规模净利润为5.19亿元，同比增加220.88%。公司FPGA产品不断升级，替代空间确定，非挥发存储器、安全与识别芯片、智能电表芯片等产品线保持增长。我们预测公司22-24年营业收入为37.36、47.87、62.06亿元，归母净利润为9.44、12.56、14.88亿元，对应EPS为1.16、1.54、1.83，对应当前股价为53.4、40.2、33.9倍，维持“增持”评级。