2022年上半年业绩承压，但营收质量改善，向综合能源转型

光大绿色环保是一家专注于环保行业的公司，其主要业务包括生物质、危废处置和环境修复等。2022年上半年，公司业绩承压，但生物质板块的收入质量持续提升，危废板块有望修复，环境修复及新能源业务将带领公司向综合能源转型。公司融资渠道进一步拓宽，融资成本进一步降低。我们调整公司未来三年的归母净利润分别为6.8亿、9.3亿、12.5亿港元，基于2022年7倍的PE估值，我们调整了未来12个月的目标价至2.30港元，维持买入评级。