东吴期货研究所 021-6312 3060 www.dwfutures.com 1/10 0928 黑色品种日报 朱少楠 从业资格号：F3042921 投资咨询号：Z0015327 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417 021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 钢厂逐步复产，支撑原料价格 品种 日内观点 螺卷 周末钢材现货价格小幅上涨，整体成交一般。对于近期行情主要的关注点在于需求回升的速度能够跟上供给回升的速度，目前来看长流程钢厂复产速度还不是很快，钢材尤其螺纹还能保持较快的去库速度，但上周建筑钢材日成交回落，五大品种钢材需求回落，同时连续的高温天气下钢材需求很难有太高的预期在，预计盘面短期震荡为主。 铁矿石 生铁产量本周开始环比回升，预计下周产量还会进一步增加，从疏港数据来看，钢厂并没有明显的补库迹象，但铁矿需求好转的确定性其实比较强，后面将会看到港口累库速度进一步放缓，不排除8月中旬之后去库的可能，因此对于铁矿而言上涨的驱动还在，价格有望保持偏强震荡，前期多单建议继续持有。 双焦 双焦的基本面仍在改善，焦炭现货提涨开启，预计第一轮将会很快落地，焦化厂库存也有明显下降，只要钢厂保持复产节奏，焦炭上涨就有驱动。目前面临的风险在于焦煤，焦煤短期基本面也有所改善，流拍减少，价格有所上涨，但近期再次面临煤炭价格监管的影响，国家市场监管总局5日发布通过调查，初步认定18家煤炭企业涉嫌哄抬煤炭价格，3家交易中心涉嫌不执行政府定价的案例，包括焦煤，因此双焦近期不确定性加大，操作上建议观望。 铁合金 双硅上周供需双增，但均表现为供应回升更多，且从绝对值上来看，仍是供大于求。而目前本身双硅库存高企，叠加供需关系未有明显改善，库存短时间仍难以缓解，将制约盘面上行。但双硅或受黑色其他品种共振影响出现上涨。因此，双硅不宜盲目追空，可逢反弹沽空。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 2/10 一、主要数据表格 钢材数据项目数据环比项目数据环比上海螺纹现货价414010螺纹2210结算价4022-8北京螺纹现货价409020螺纹2301结算价3845-8唐山方坯现货价37100热卷2210结算价3990-2上海热卷现货价399040热卷2301结算价38882北京热卷现货价40800螺纹2210基差11818螺纹10-1价差1770螺纹2301基差29518螺纹1-5价差549热卷2210基差042热卷10-1价差102-4热卷2301基差10238热卷1-5价差664螺纹现货利润359-32螺纹2210盘面利润29-2 热卷现货利润159-2螺纹2301盘面利润16-8 电炉钢利润29510热卷2210盘面利润-34唐山钢坯利润129-42热卷2301盘面利润592螺纹2210177.4万-1.0万热卷221073.2万-0.7万螺纹230169.1万1.7万热卷230123.8万0.4万铁矿石数据青岛港PB粉77825铁矿2209结算价769-2青岛港超特粉64323铁矿2301结算价7072普氏62%指数104-4铁矿2209基差7327铁矿9-1价差62-4.0 铁矿2301基差13523铁矿1-5价差14.5-0.5现货成交与运费现货成交80-45BDI1560-43.0持仓情况铁矿220938.5万-7.5万铁矿230153.4万6.4万双焦数据日照港准一平仓24100蒙煤（沙河驿）211030日照港准一出库26100京唐港俄罗斯焦煤20000吕梁准一冶金焦21600吕梁主焦煤22000焦炭2209基差-2990焦炭9-1价差2047焦炭2301基差-957焦炭1-5价差150-8焦煤2209基差-3163焦煤9-1价差247-17焦煤2301基差21647焦煤1-5价差2614河北现货利润-140-172209盘面利润14381山西现货利润-64-382301盘面利润16715焦炭22093.0万-0.1万焦煤22093.9万-0.1万焦炭23011.0万0.0万焦煤23012.2万0.1万铁合金数据宁夏硅铁现价76000硅铁2209结算价7792-52内蒙硅铁现价77000硅铁2301结算价7706-56宁夏锰硅现价71500锰硅2209结算价7140-104内蒙锰硅现价72000锰硅2301结算价7102-78硅铁2209基差-19252硅铁9-1价差864硅铁2301基差-10656硅铁1-5价差48-40锰硅2209基差60104锰硅9-1价差38-26锰硅2301基差9878锰硅1-5价差66-22宁夏硅铁利润6030宁夏锰硅利润-3520内蒙硅铁利润2830内蒙锰硅利润-120硅铁220911.4万-0.7万锰硅220912.8万0.3万硅铁23014.6万-0.1万锰硅23015.2万0.4万基差及价差钢铁产业链数据2022年8月8日持仓情况期现货市场利润基差及价差期现货市场基差及价差利润持仓情况期现货市场利润持仓情况基差及价差期现货市场 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 3/ 10 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨） 图2、热卷现货价格（元/吨） 300035004000450050005500600065007000上海螺纹北京螺纹 300035004000450050005500600065007000上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨） 图4、电炉钢现货利润（元/吨） -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 -400-20002004006008001000120014002020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨） 图6、热卷现货利润（元/吨） -1000-5000500100015002019年2020年2021年2022年 -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 4/ 10 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨） 图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） -1000-50005001000150020001月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 -1000-50005001000150020001月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差 图10、螺纹钢1月合约基差 -400-2000200400600800100012001400160010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 -400-200020040060080010001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差 图12、热卷1月合约基差 -200-100010020030040050060070080010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 -200-10001002003004005006007008009001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 5/ 10 图13、热卷螺纹10月价差 图14、热卷螺纹1月价差 -300-200-100010020030040050060010-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210 -200-10001002003004005006001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差 图16、建筑钢材日成交量（五日均值） -600-400-20002004006008002019年2020年2021年2022年 0500001000001500002000002500003000003500002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元） 图18、BDI指数 020040060080010001200140016001800青岛港pb粉青岛港超特粉 01000200030004000500060002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 6/ 10 图19、铁矿石9月基差 图20、铁矿石1月基差 -100010020030040050010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 -500501001502002503003504001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差 图22、铁矿石1-5价差 -500501001502001/162/163/164/165/166/167/168/169/16I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 -50-30-101030